今年以来，保险资金在A股市场出现“零举牌”现象。险资“巨无霸”究竟去了哪儿？ 它们并未离场，而是理性进场。它们转道定增市场买入A股优质龙头，更多扮演财务投资者角色，间接参与国企改革、供给侧改革。与此同时，以中国平安为代表的大型险企开始密集扫货港股，买入标的同样瞄准大蓝筹。 投资变局。险资正以一种更加柔和的方式，参与到股市中来。 非离场而是理性进场 与过去两年在二级市场争相举牌的场景不同，今年险资在A股市场零举牌。上证报资讯统计发现，在今年A股举牌上市公司的机构投资者名单中，没有一家保险公司身影。 这并不意味着险资已离场，其实只是换了“玩法”。它们更多通过参与定向增发的方式，进入龙头标的股。以中国人寿为例，根据中国保险行业协会官方披露的信息，今年以来，该公司以定向增发的方式分别参与了京能电力、中国联通的A股定向增发。 投资方式的转变，源于监管部门对“保险业姓保”、“保险投资也姓保”的定调。保险投资圈资深人士的解读是：这在很大程度上影响了保险公司的投资决策——要做善意的财务投资者，不做敌意的收购控制者，坚持长期投资、价值投资、稳健投资。 在这样的背景下，今年的险资投资理性了许多。有业内人士直言：“险资对优质个股的长期价值投资，并不仅限于举牌这种方式。对于有优势的险企而言，除了举牌，还可以通过大宗交易平台或协议转让、定向增发等方式，实现长期价值投资。相对于举牌来说，上述方式更加柔和，在信息披露和股权合理性、稳定性上也更加有序。” 缺乏渠道及资源等优势的中小型险企，在举牌潮退去后又该何去何从？多家中小险企投资部负责人告诉记者，今年以来，更多中小保险公司在权益投资策略上倾向于分散投资，选择适合自身资金特性的A股优质标的，并将股权比例控制在一定范围内。 “全年新增保费与到期再投资资金较多，加上去年积压的未有效运用资金，预计仍有大量保险资金需要寻找投资出口，投资压力之大不言而喻。从目前来看，债市乏善可陈，股市相对而言仍有吸引力。因此，举牌潮的退去，影响的是险资的A股投资理念，并不影响参与热情。”某保险机构投资负责人如是说。 沪港两地都恋优质股 在A股布局定增的同时，以中国平安、中国人寿为代表的大型险企，还将目光转移到香港市场。 记者查阅香港联交所网站资料后发现，中国平安集团旗下子公司近期集中增持工商银行H股，截至目前合计持有工商银行H股的股权比例
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