角度，他需要考虑的是所有潜在的对手方。如果应用到博弈论模型，依据羊群效应，我们可以将投资者的博弈简化为两个参与方的博弈模型。基于周期、消费的博弈角度，我们可以联立“买消费”和“买周期”的双变量矩阵。结论显示，站在秋季转向时点，不论对手如何选择投资策略，“买消费”是投资者的占优策略。  当前，全球市场的共识在于盯紧基本面，A股也不例外。伴随短期基本面重心由供给向需求过渡，股市映射自然反映为由周期向消费转向，消费较周期更有吸引力。  在系统性风险维持平稳、经济温和下滑的背景下，我们维持年内周期消费五波走的基本判断，当下结构性力量继续发力，市场风格仍会以蓝筹价值为主导，短期周期品弹性减弱，继续看好“预期+交易”两个层面均在改善的消费行业，推荐白酒、医药、定制家具、家电、汽车、商贸零售和种业。另外，主题方面可关注雄安新区、人工智能、5G、环保等具有业绩和政策催化的确定性主题。


(原标题：买消费股仍是占优策略)


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