自2015年5月11日创下248元的历史新高后，股价步下急跌走势，8月26日一度创下50元(未除权)的新低。而对于招商证券提出的300元的目标价，目前需要涨5倍才能到达。
  2015年6月18日，安信证券研报称，恒生电子(600570)引领金融云时代的到来，维持“买入-A”投资评级，12个月目标价290元。研报发布当时，正值A股暴跌，恒生电子股价从当年6月17日收盘价152.83元直跌至9月15日的收盘价38.31元，跌幅近75%。“大嘴”预测的安信证券完全看走了眼。
  投资者该如何理解甄别研报
  所谓研报，指的是证券公司研究报告(又细分为晨报、行业研报、投资策略报告、公司研报、月报、季报、年报等)，基金公司投资报告，私募基金投资报告，保险公司投资报告等。在A股中，无论是资产管理公司、投资公司，还是保险公司、银行投资部门，没有一家不去研究主流机构研报的。事实上，在国外，如华尔街，王牌分析师的研究报告一直在引导着市场资金的流向。这就是机构主导的成熟市场下，分析报告在股市中的价值。在当下机构时代，如果还用过去那种散户时代的眼光看待今天的研报，片面地以为机构发布研究报告都含有“托儿”的成分，那就大错而特错。正是这些研究报告在引导机构资金的流向。
  作为普通投资者如何正确理解看待研报？南京资深业内分析人士认为关键在三点：一、要通篇完整地看研报，要留意其前后逻辑，不要断章取义；二、既看结论，更要看前提假设，研究员提出的股票溢价往往取决于当时的外部环境和带有前提的个人假设，最终还要靠市场去检验；三、研报只代表研究员个人观点，其对公司基本面的理解仅限于其个人调查了解程度，只是一家之言，要对公司投资价值做出决策和判断，还需多看几家研报，多方了解公司的基本面情况，兼听则明。


(原标题：股民该如何甄别利用研报？)


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