在香港上市的腾讯控股昨日披露的三季度业绩显示，公司第三季度实现营业收入652.1亿元，净利180.06亿元，分别同比增长61%、69%；每股盈利1.91元。腾讯如此亮丽的业绩，无疑让众多企业无比艳羡，也让腾讯控股的投资者喜上眉梢。其实，腾讯、阿里巴巴这些巨无霸的互联网企业，他们的业绩基数已经相当高了，但业绩增速却维持在高速档位，这其中反映了互联网经济的一个典型特征，也折射出未来A股的投资趋势。  BAT等互联网巨无霸企业的业绩维持在50%以上的高速增长，让众多拼死保持业绩不下滑的传统企业“羡慕嫉妒恨”，也让众多创业型企业感到超越巨人的希望越来越渺茫。以腾讯来说，第三季度的净利达到180亿元，而增速却维持在60%以上，如以能维持如此的增速，未来巨无霸只会更加“巨无霸”。有不少市场人士甚至担心，这些互联网企业体量大且业绩高增长，会不会形成互联网时代的垄断？传统企业还有没有活路？  其实，互联网行业的一个首要游戏规则，就是赢家通吃。这个行业甚至不允许老二、老三的存在。如果不能成为老大，要么被收购，要么慢慢消失掉。互联网行业已经度过了流量分发、争相圈地的初级阶段，在目前这个阶段，乃至今后相当长时间内，互联网和移动互联网行业越来越呈现出强者愈强的马太效应。论行业集中度谁最高？非互联网莫属。  互联网行业的这种特征，其实也越来越明显地体现在传统行业。家电、汽车、煤炭、钢铁、有色等，这些传统行业在经过多年竞争、并购重组和供给侧结构性改革之后，每一个行业的集中度都大幅提升，小的企业要么被淘汰，要么被大企业收购兼并，这就带来一种现象：中小企业苦苦挣扎，业绩能够保持不下滑就谢天谢地了，而大企业的业绩虽然基数已经很大，但还是能维持高增长，行业“强者愈强”的特征越来越彰显。  明白了这一点，就不难理解，为什么今年以来白马股成为A股市场的绝对领涨龙头。美的电器、格力电器、上汽集团、恒瑞医药、华友钴业等传统行业龙头持续大涨，除了估值优势之外，更重要的是这些传统行业的集中度越来越高，能够保持业绩高增长的，大多是极少数龙头企业。  正因为这些龙头企业业绩高增长，又具有估值优势，所以今年涨势如虹；同时，因为这些龙头是“极少数”，所以今年的A股市场虽然被人称为牛市，但上涨的股票仍然是少数，以至于中小投资者还是很难赚到钱，上一轮牛市普涨的格局不再，以至于有人惊呼：我们遇
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