比重一直都比较高，但后续随着企业资产负债率下降，财务费用率降低，周期股盈利还有提升空间。  未来在供给侧改革持续以及需求端经济的平稳状态下，周期的业绩波动变缓，属性接近蓝筹，有利于估值中枢的提升。过去周期股的业绩波动主要原因在于供给端产能投放太快，即在上游材料价格较高以及企业盈利比较好的时期，周期企业纷纷扩大产能，随着经济需求端边际下滑，产能过剩的问题就会凸显，并且可能导致全行业亏损。现有条件下，一方面在供给侧改革环保限产高压下，产能难以有效复产；另一方面，在经济转型升级的阶段，未来几年经济大概率维持L型，需求端的波动更加平稳。因此，从长期来看，周期股尤其周期龙头的业绩波动更加平稳，企业属性越来越向蓝筹靠拢，估值中枢会有一定提升。  综合来看，我们认为当前周期股防御和进攻兼备，需要重视其配置价值。综合分析行业集中度提升、资产负债率修复空间、业绩弹性等因素，建议重点关注钢、煤、铝三大板块，其中的龙头个股具备长期配置价值。


(原标题：周期股兼备防御进攻 龙头股呈现配置价值)


=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页