又到岁末算账时刻。纵观2017年的股市，结构性牛市特征明显。一方面，今年沪深两市市值增加了3.92万亿元(不计新股)，人均盈利2.94万元；但另一方面，顶尖财经网的一项调查显示，7成多股民称今年是亏损的。是什么造成了这种反差？  人均盈利2.94万元的由来  不管是上证指数、还是市值数据，均表明2017年的A股是个牛市。顶尖财经Choice数据显示，截至12月14日，沪深两市股票总市值为62.45万亿元，较2016年年末的55.68万亿元增加了6.77万亿元，增幅10.84%，剔除新股后增加了3.92万亿元。  根据中登公司数据显示，截至12月8日，期末投资者数量1.33亿。以市值增加3.92万亿元计算，今年A股投资者人均盈利2.94万元。如果按照持仓投资者数量计算的话，人均盈利将会更多。  不过，正如很多人都看到的，今年的行情是结构性的。剔除当年上市新股，今年市值实现增长的A股公司只有789家，占比26.09%，而市值缩水的公司达到了2228家，占比73.68%。  而在789家市值增长的股票中，真正扛大梁的股票更少，让人印象最深的当属贵州茅台。这只股票今年已经实现翻倍，光这一只股票就给A股市场增加了4150亿元的市值，超过整个A股市值增量的十分之一。  再看看中国平安，今年股价上涨了104.42%，市值增长6504亿；工商银行，涨幅39.70%，市值增长5274亿；建设银行，涨幅34.14%，市值增长3850亿。以上四只股票加起来贡献了A股2017年一半的市值增量。  更恐怖的是，我们把今年市值增量超千亿的19只个股统计一下发现，他们在2017年市值增量是4.3万亿，比整个A股整年的增量还要大(剔除新股)。  也就是说，如果剔除这19只股票，你会发现2017年A股跌了。数据来源：顶尖财经Choice数据说明：中油资本股价下跌但市值增加，是因为增发股上市，股本大幅扩张  7成股民却说：我是亏损的！  正是因为“结构性差异”，虽然指数涨了，但今年A股投资者的盈利比例不到三成。顶尖财经网的调查显示，今年收益为正的投资者仅占29%；亏损超20%的散户投资者比例高达55.4%，亏损在20%以内的股民也有15.6%。   仅2成股民称今年主要投资白马股  造成指数走牛、账面亏损的主要原因，是多数投资者“做错”了。今年市场是白马股的天下，但调
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