8.1882美元/股；2014年12月，F轮融资，增发价格20.1682美元/股。  那这个价格是否可以作为参考？  “按理来说，我们不应该受到前面几轮融资估值的影响。过去的融资，跟现在我给他定多少价格没有关系。如果跟过去的融资都有关系，那就很简单，我就找几个投资人，我每隔半年融一轮，估值涨一倍，然后再来上市，那你就按照我最近半年的融资来定价？那是不行的。”在上述基金人士看来，投资者不论投资一级市场还是二级市场，未来都需要用股权投资基金的方式来评估定价的高低，单纯看PE(市盈率)的方式需要改变。  配售基金的“盲投”与“盲选”  小米作为申请发行CDR的首单，也成为投资者参与战略配售基金的主要评估标的。  但是值得注意的是，由于监管层会严格控制今年CDR发行的数量和节奏，接下来还有哪些企业会发行，目前还不确定。这些企业将以怎样的价格发行，也不确定。  换言之，投资者在投资战略配售基金时，既无法获知基金未来的投向，也不知道未来基金参与CDR的价格。  在今年5月发布的《证券发行承销与管理办法》征求意见稿中规定，在境内发行CDR的，可以向战略投资者配售股票。招商证券分析师郑积沙解释称，战略配售类似香港市场上“基石投资者”的“基石”概念，战略投资者以不参与网下询价和限售期换取优先获配权利。  6只战略配售基金在6月6日获批，并从6月11日开始对个人投资者销售。根据最初的设计，每只战略配售基金上限规模500亿，总计3000亿。  根据证监会要求，CDR发行人及其主承销商将根据企业各自情况，设计发行方案，对机构投资者参与询价建立激励和约束机制，来促进专业机构投资者积极参与、审慎报价。  不过，随着基金、券商、银行全力开卖，并配以“国家战略”、“政策红利”，再加上“史无前例”、“限时限额”等颇具吸引力的宣传，投资者在“半信半疑”中参与热情高涨。  根据机构的普遍预测，相关试点标的未来还将有两类，一类是已在境外上市、满足2000亿市值要求的红筹企业，包括百度、腾讯、阿里、网易、京东；另一类是尚未在境外上市、满足200亿市值30亿收入的企业，包括华为、滴滴、阿里云、美团、今日头条、菜鸟网络、大疆创新、口碑、饿了么、威马汽车、蔚来汽车、北汽新能源等。  “战略配售基金算是一个创新，让散户投资者有机会参与分享科技创新企业的成长收益。不过，在ADR、HDR领域没有看到类似的案例。”前述基
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