来源：华尔街见闻   《资本战争》一书作者Michael Howell认为，国际金融体系已经转变为一个为“债务再融资”服务的系统，将利率视为经济周期主要驱动力的传统观点可能是错误的。   4月，美股迎来了残忍的季节。美国经济和就业市场一片火热，通胀又有了重新抬头的趋势，华尔街对美联储降息的预期已经彻底逆转，从年初的七次，一直砍到了如今的不到两次。联储理事鲍曼甚至认为，如果通胀一直没法降到美联储的目标线2%，今年可能还有必要再加息一次。   随着降息预期远去，美股也出现了大幅回调。截至上周五，标普500指数4月累计下跌5.5%，年内累计涨幅缩减至4.1%。   40年来最高的利率之下，美国经济为什么还能继续高歌猛进？研究机构CrossBorder Capital的CEO、《资本战争》一书作者Michael Howell认为，由于过去几十年全球债务规模的疯狂膨胀，国际金融体系已经转变为一个为“债务再融资”服务的系统，流动性才是经济的风向标，利率或者库存周期，都已经没那么重要了。   根据国际货币基金组织（IMF）的数据，在39个发达经济体中，债务占GDP的比例从20世纪50年代的110%上升到2022年的278%。2008年金融危机后，全球金融失衡与超宽松货币政策相结合，导致债务规模激增。从2000年代中期到2022年，发达经济体的公共债务占GDP的比例已经从76.8%上升到113.5%，   非金融企业的情况也类似，2021年未偿还债券达到创纪录的16.6万亿美元，是2008年的两倍多。美国占同期发债总额的40%。   众多发达经济体中，债务问题最为尖锐的就是美国，随着国防开支、医疗保险和社会保障等强制性支出以及不断上升的利息成本加剧了不断膨胀的赤字，潜在的危机也在酝酿之中。   根据美国国会预算办公室（CBO）的预测，到2033年，美国债务规模将在十年内增加到52万亿美元，平均每天增加52亿美元。   更加危险的是，美国债务的增长速度将远远超过整体经济的增长速度。CBO数据显示，到2033年，公众所持联邦政府债务将达到GDP的118.9%，较今年的98.2%高出20个百分点。在如今的和平时期，美国政府支出占G
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页