行动能。若哈里斯当选，人民币升值动能有可能进一步释放。”王青指出，不过，以上政治因素影响的可持续性有待观察，预计人民币汇价将较快回归基本面驱动。   对金价形成利好   美国大选形势不止影响全球货币，同样牵动着黄金、比特币等金融资产。   由于多数关键州的民调结果势均力敌，不确定性继续在金融市场蔓延。10月31日，现货黄金价格盘中最高报2789.92美元，刷新历史新高；随后几日小幅下跌，但仍处在2730美元上方。来到11月5日，现货黄金延续上一交易日的窄幅震荡走势，最新报2739美元/盎司。   特朗普一向“力挺”的比特币近日出现较大震荡。10月底比特币曾一度涨至超7.4万美元的高位，但11月以来再次回调，至11月4日，相继跌破7.3万美元、7.1万美元多道关口，最低下探至6.7万美元。截至11月5日18时，比特币价格报68776美元，7日内跌幅达3.3%。   根据既往经验，“特朗普交易”中美债收益率上行、美元走强、比特币上涨有较高确定性，美股、美债、美元、黄金等对“特朗普交易”计入的预期相对更多，而油价影响具有不确定性。   特朗普主张的经济政策可能给美国增加7.5万亿—15.2万亿美元的债务，这将比哈里斯主张的经济政策（增加3.5万亿—8.1万亿美元债务）带来更大的财政负担。这意味着市场对联邦政府财政可持续性担忧将明显加剧，进而削减美债头寸，同时使得资金流入黄金市场，给黄金价格带来支撑。同时，特朗普的政策组合，包括减税以及强硬的贸易关税政策，也更加容易推升美国通胀压力，而由于黄金具有抗通胀性质，也将对金价形成利好。   中信证券首席经济学家明明则表示，整体而言，无论是特朗普还是哈里斯上台，对国内投资者的风险偏好可能都不是好消息，但对资产表现来说，关键在于国内政策力度能否对冲新任美国总统上台所带来的冲击。就黄金来看，降息、通胀粘性、动荡的地缘政治形势和美国财政支出强度等因素对金价都是利好，黄金可能依旧是下一阶段最具确定性的大宗商品。   人民币汇率稳定基础坚实   值得注意的是，“特朗普交易”事实上并非人民币汇率波动的决定性因素。在10月美元快速上涨期间，人民币汇率表现出较高的韧性，也得益于国内一揽子增量政策陆续落地，进一步改善全球市场对中国经济复苏的预期。   在王青看来，受前期一揽子增量政策出台带动，尽管10月以来人民币对美元有所贬值，但代表整体汇率水平的C
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