为，波动性下降的窗口越来越小。该行衍生品策略师Jitesh Kumar表示：“我们的模型预测，到2025年和2026年，波动性将不断上升。”美国银行和摩根大通表示，以低价差成本对冲大幅抛售风险的一种方式是买入波动率指数(VIX)看涨期权，卖出标普500指数看跌期权。波动率指数往往对市场动荡反应迅速，多头仓位可以起到缓冲作用，而交易员也可以从标普500看跌期权的溢价中获利。摩根大通和美国银行都在推动定制一篮子价差交易。美国银行指出，股票的脆弱性(即相对于历史波动而言的大幅突然波动)创历史新高，是股市表现的推动因素。包括Benjamin Bowler在内的美国银行策略师表示：“2024年，标普500指数成分股的脆弱性冲击程度达到了30多年来的极端水平，如果人工智能热潮继续下去，几乎没有迹象表明这种冲击会消散。”跨资产交易在2024年激增后，在即将进入2025年之际仍很受欢迎。摩根大通强调，欧洲斯托克50指数下跌、美国10年期美债收益率上涨，这是一种双重二元期权，“市场开始消化即将上任的特朗普政府在驱逐非法移民、关税和近岸业务等方面更激进地执行竞选承诺的情况”。新加坡一家管理着35亿美元资产的家族理财公司Lighthouse Canton的咨询主管Antoine Bracq表示：“我们对更高的利率和新关税的潜在影响持谨慎态度。”“尽管风险资产的上涨时间可能长于预期，但我们现在看到了利用廉价波动水平来保护自己股票的机会。” （责任编辑：王治强 HF013） 【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
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