20年3月，美国国债市场崩溃，投资者迅速平仓。美联储被迫进行干预，承诺购买数万亿美元的债券，并向回购市场提供紧急资金。戴蒙说，需要修改银行规则以避免这种情况再次发生。   他说：“当市场波动剧烈、利差非常大、国债流动性低时，所有其他资本市场都会受到影响。这就是我们这么做的原因，而不是为了帮银行的忙。”   据猜测，特朗普领导下的监管机构可能会推行的改革之一，就是将美国国债豁免于美国银行的补充杠杆率之外，允许企业购买更多国债，而不会影响其关键资本比率。戴蒙说，问题不仅仅出在可变资本回报率上，他还列举了一系列存在“严重缺陷”的法规，他说这些法规需要改革，这样银行才能成为市场上更活跃的中介机构。他说：“如果他们这样做，利差就会缩小，交易者就会更加活跃。如果他们不这样做，美联储将不得不进行干预，我认为这只是一个糟糕的政策想法。”   戴蒙的意思是，美国国债被认为是全球最安全的资产之一，但某些监管规则却没有反映这一现实，反而人为地提高了银行持有国债的“成本”，使银行不愿意在市场紧张时充当中介提供流动性，从而加剧市场波动。他说这类规则的“风险权重”设定得不合理，阻碍了银行在关键时刻对市场的支持能力。戴蒙写道：“这些规则实际上阻止了银行在金融市场中发挥中介作用——而且恰恰在市场最需要的时候，会造成更大痛苦。”   包括德意志银行、杰富瑞（Jefferies）和高盛集团的策略师在内的其他人上周早些时候也开始指出，随着收益率徘徊在5%以上，美联储有必要采取进一步行动，但他们对官员们应该采取什么行动存在分歧。   德意志银行的外汇策略全球主管乔治-萨拉维洛斯（George Saravelos）在一份报告中说，美联储应开始购买债券，即所谓的量化宽松政策。杰富瑞的托马斯-西蒙斯（Thomas Simons）说，美联储最好转向它在过去危机中使用过的工具，而高盛的策略师比尔-祖（Bill Zu）和威廉-马歇尔（William Marshall）则建议注入流动性或购买金融稳定产品。   美联储为何仍按兵不动？   金融博客零对冲写道，令人惊讶的是，美联储迄今为止甚至拒绝考虑护盘的做法。恰恰相反，正如纽约联储主席威廉姆斯所说：“目前的利率立场仍然合适。”   那么，为什么美联储现在不降息呢？零对冲说：“这也很简单：美联储，已经变得极具政治性——记得前纽约联储主席比尔-杜德利（Bill Dudley
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