视为一种贸易措施，可能招致报复。惠誉评级经济主管Alex Muscatelli表示，新兴市场经济体可能不愿降息，因为这会影响以美元借贷的国内家庭和企业的债务负担。他还补充道，本币贬值也可能导致资本外流，以应对与美国利差缩小的情况。例如，鉴于近期货币波动，Muscatelli认为印尼央行不会大幅降息，但韩国和印度可能有降息空间。欧洲央行抓住通胀下降的机会，在4月份会议上再次降息25个基点。欧洲央行上周四表示，“大多数潜在通胀指标表明，通胀将稳定在管理委员会2%的中期目标附近。”另一个例子是瑞士央行，Button观察到，在过去15年的大部分时间里，该行一直在应对瑞士法郎走强的问题。商品和服务出口占瑞士GDP的75%以上，坚挺的瑞士法郎使瑞士商品在国外更加昂贵。他表示：“如果资本继续流入，他们可能不得不采取严厉措施让瑞士法郎贬值。”在不确定时期，例如最近几周，投资者纷纷涌入瑞郎，导致瑞郎走强。各央行目前都在避免货币贬值货币贬值有刺激物价上涨的风险，货币当局将警惕通胀高于其目标。富国银行国际经济学家和外汇策略师Brendan McKenna表示，货币贬值以及各国对美国关税做出反制可能引发的通胀上升风险，可能会使各大央行不愿采取自愿贬值的策略。这位策略师补充道，尽管大多数外国央行理论上都有能力让本币贬值，但在当前环境下，这种可能性仍然很低。一个国家能否使其货币贬值受到几个因素的影响：外汇储备规模、外债敞口、贸易平衡以及对输入性通胀的敏感性。McKenna表示：“拥有充足储备、对外债依赖程度较低的出口型国家将有更大的货币贬值空间，但即使是这些国家也可能谨慎行事。”贸易谈判的大方向将是各国如何选择行动的关键。他补充说，一些国家已经表现出参与贸易谈判的意愿，如果这些谈判能够降低关税，那么各大央行就不太可能追求货币贬值。VP Bank的Rupf表示，在当前的地缘政治环境下，货币贬值也可能招致报复，并有被指控操纵货币的风险。贸易紧张局势仍有可能导致更多的保护主义行为，这将促使各大央行让本币贬值。McKenna表示：“但就目前而言，似乎首选的行动是避免货币战争，因为这只会给当地和全球经济增添更多不稳定性。” （责任编辑：王治强 HF013） 【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒
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