动性维持在较高水平。市场情绪观察目前市场情绪处于典型的谨慎乐观阶段。特朗普关于不解雇鲍威尔的言论暂时缓解了市场对美联储独立性的担忧，但市场对其言论的可信度持保留态度。正如Rees所言，我们将看到持续的冲击给美元带来下行压力，美元会不断反弹。但美元不会再回到之前的高点。这种心理预期使得市场对美元的反弹持谨慎态度。与此同时，瑞郎的上行走势形成了独特的市场情绪。尽管近期有所回调，但瑞郎仍是本月表现最佳的G10货币，对美元累计升值超过7%。Commerzbank的分析师Michael Pfister指出SNB面临的政策困境：一方面，SNB几乎没有进行市场干预的空间（去年仅购买约10亿瑞郎外汇）；另一方面，以0.25%的基准利率，SNB已经用尽了大部分降息弹药。这一困境加剧了市场对瑞郎继续走强的预期，形成了自我强化的情绪循环。后市展望短期来看，美元/瑞郎汇价可能继续在0.8180至0.8250区间内震荡整理。突破0.8250阻力位将打开进一步上行空间，目标指向0.8280至0.8300区域；而下破0.8180支撑位则可能再次测试0.8039低点。技术指标暗示短期内可能出现反弹修正，但中期下行趋势尚未改变。从长期视角考虑，瑞郎的基本面支撑依然强劲。SNB的政策困境意味着即使面对瑞郎过度升值，其干预能力也受到严重限制。正如Pfister所指出的：在我们看来，目前风险明显指向瑞郎走强。特别是在全球经济不确定性加剧的背景下，瑞郎的避险属性将继续吸引资金流入。同时，美元的基本面仍面临挑战。特朗普的贸易政策及其对美国经济的潜在影响，使得美元的避险地位受到质疑。白宫发言人表示，特朗普的贸易谈判团队本周将与34个国家会面讨论关税问题，这可能为市场带来新的不确定性。因此，尽管短期内美元可能因技术性反弹而小幅回升，但长期下行压力仍然存在。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 （责任编辑：王治强 HF013） 【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
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