美债市场“巨震”:30年期美债收益率跌破5%,警报解除了吗?|全球金融观察
===2025-5-29 9:05:18===
求整体良好,得标收益率为3.955%,较发行前交易水平低1个基点。一级交易商的获配比例仅为10.5%,直接投标人获配比例较大。
Laffer Tengler Investments固定收益主管Byron Anderson表示,逢低买入者正试图抄底,而长期债券给投资者带来了“最大的收益”,因为它们处于收益率曲线波动最大的部分。
但在短暂喘息过后,5月28日,日债拍卖的坏消息再度拖累美债小幅走低,美债收益率再度攀升。接下来一系列消息仍将影响债市,28日和29日美国分别标售700亿美元的五年期国债和440亿美元的七年期国债。
“大而美”减税法案前景未明
尽管投资者可以列出日债、贸易谈判进展等一系列影响美债走势的因素,但美国的财政前景是其中的关键。
据央视新闻报道,当地时间5月22日,共和党议员占多数的美国国会众议院以微弱优势通过了特朗普政府提出的一项大规模税收与支出法案,美国总统特朗普将其称为“大而美”减税法案(以下简称“法案”)。接下来,该法案将提交到参议院进行审议。而批评人士警告称,该法案将重创医疗保健政策,并大幅推高联邦债务。
东吴证券首席经济学家芦哲对记者表示,法案艰难闯关,后续“颠簸”相对趋缓。经过数周的内部冲突,众议院以215票赞成对214票反对的微弱优势通过法案。在法案表决的最后时刻,议员们要求将医疗补助工作要求的开始日期从2029年1月1日提前到2026年12月31日,并将州和地方税收抵免上限提高至每户4万美元,此外,有关清洁能源等财税扶持被取消。
央视新闻报道称,这项法案将延长2017年特朗普在第一个任期内通过的企业和个人减税措施,对小费、汽车贷款等提供新的税收减免,同时增加国防支出,并为打击非法移民提供更多资金。此外,该法案还将取消美国前总统拜登推动的多项绿色能源激励政策,并提高贫困群体获得医疗保险和食品援助项目资格的门槛,以削减部分联邦开支。总体而言,该法案计划在未来10年内减税4万亿美元,并削减至少1.5万亿美元支出。
芦哲表示,美参议院后续将启动法案审议与修订程序,经内部磋商形成参议院版本法案后,需与众议院版本进行跨院协调,待两院就细则条款达成一致后方可进入最终表决和总统签署阶段。考虑到共和党在参议院占据多数席位,且参议院共和党对政府赤字的容忍度相对高于众议院,法案在参议院推动阻力或小于众议院。
整体而言,法案
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