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财政悬崖逼近,日本政府上演自买自卖国债大戏,上田放鹰:经济能撑,加息还会来
===2025-6-4 9:11:14===
  基本面总结:   1.日本政府推动国内持有国债以维稳长期利率   日本政府正在推进一项政策,旨在增加日本国债的国内持有比例,以缓解供需失衡可能导致的长期利率上行压力。根据路透社审阅的经济政策指导方针草案,这一政策体现了政府在近期债券市场剧烈波动后,继续维持财政纪律的承诺。   草案重申了实现基本预算盈余的目标,并计划在2025至2026财年尽早达成。然而,由于美国关税政策带来的不确定性,该目标的时间节点可能需要重新评估。草案预计将在本月晚些时候与执政党议员讨论后最终敲定。   在超长期国债收益率飙升至历史高点的背景下,日本政府正考虑减少超长期债券的发行规模,以缓解市场对财政恶化的担忧。草案还强调,要营造一个有利于稳定发行国债的环境。   政府制定的财政蓝图继续坚持自2018年以来所设定的方针,即在2025财年实现基本预算盈余。这一盈余指标排除了新发债务和偿债成本,是评估财政可持续性的关键依据。尽管政府此前估算显示,由于首相石破茂领导的少数派政府面临反对党的各种支出要求,这一目标可能再次面临推迟的风险。   2.日本央行行长:日本经济有能力承受美国关税冲击,并表示对加息持有信心   日本央行行长上田和夫周二表示,尽管美国关税政策的不确定性对出口、企业投资和工资增长构成挑战,但日本经济具备足够的缓冲能力来应对这些冲击。他表示,企业利润处于高位,有助于吸收经济所面临的下行压力。   上田指出,美国对亚洲国家征收的新一轮关税可能通过多种渠道对日本施压,包括打击企业资本支出和影响企业与工会的工资谈判。他警告,企业和家庭信心已有所减弱,但预计经济将维持温和增长。   尽管基本消费者通胀可能暂时放缓,日本央行仍认为通胀率将逐步升至2%的目标。上田强调,紧张的劳动力市场有助于维持工资和物价的同步增长,这是进一步加息的必要前提。   日本一季度经济出现萎缩,4月出口增速放缓,表明美国贸易政策可能对复苏造成实质影响。日本央行已于5月下调经济与通胀预期,使未来加息路径更为复杂。上田表示,只要全球贸易政策趋稳,日本出口和整体经济增长也将随之回升。   日本央行行长上田和夫还表示,只要确认经济和价格增长在短期停滞后重新加速,央行将准备加
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