通胀不是“一锤子买卖”:美联储高官齐发警告,担忧关税引发持久通胀甚至滞胀
===2025-6-4 9:26:15===
华尔街见闻
尽管传统经济模型认为关税只会带来一次性通胀冲击,但周二多位美联储官员罕见表达强烈担忧,认为特朗普反复摇摆、过于拖沓的关税政策可能引发更持久、更复杂的通胀压力,并对经济与就业造成滞后性打击。芝加哥联储主席古尔斯比甚至表示,白宫贸易政策可能导致美国出现“滞胀”。
尽管传统经济模型认为关税只会带来一次性通胀冲击,但周二多位美联储官员罕见表达强烈担忧,认为特朗普反复摇摆、过于拖沓的关税政策可能引发更持久、更复杂的通胀压力,并对经济与就业造成滞后性打击。芝加哥联储主席古尔斯比甚至表示,白宫贸易政策可能导致美国出现“滞胀”。
美联储理事库克:低通胀数据或被关税逆转
美联储理事丽莎·库克(Lisa Cook)周二在纽约外交关系协会(Council on Foreign Relations)的一场演讲中表示,她对当前通胀的进展表示担忧,并指出近期的低通胀数据可能会因为美国关税的逐步传导而出现逆转。
她还表示,美国总统特朗普在贸易政策上的最新举措,可能会对就业市场造成冲击,尽管目前整体经济状况仍相对良好。
“我不会对政府的政策发表观点。但我会研究这些政策的经济影响,而目前来看,它们似乎正在增加通胀上升和劳动力市场降温的可能性。”
谈到去通胀,库克指出,最近确实有所进展。根据上周公布的、符合美联储偏好指标的数据,4月核心通胀率为2.5%,总体通胀为2.1%。
不过,多数经济学家普遍认为,关税将推高成本。虽然美联储官员通常认为关税对物价的影响属于一次性事件,但特朗普政府此次的关税范围广泛,可能改变这一判断。她表示:
“与贸易政策变化相关的价格上涨,可能会在短期内阻碍通胀进一步改善。疫情后的高通胀经历可能让企业更愿意提价,也让消费者更容易相信高通胀会持续下去。”
库克并未透露她认为美联储何时可以降息。她表示,目前的政策利率处于一个“可以灵活应对”的位置,美联储可以根据就业或通胀的双重目标,及时做出反应。
“我认为,美国经济仍然处于稳健状态,但不确定性的上升对物价稳定和就业都构成风险。在做出决策时,我认为继续从经济史中学习非常有价值。我们最近的历史经历,为如何在高度不确定、风险上升时
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