美元指数自年初以来已下跌近9%,应该担忧吗?
===2025-6-6 9:10:25===
会变得更加稀缺,特别是如果特朗普所寻求的“报复性税收”得以实施。根据这一规定,某些外国政府和国际公司可能会被征收额外20%的税,这将适用于获得美国来源收入(包括利息、股息和特许权使用费)的非美国实体。
全球格局重新调整:欧洲经济复苏强于预期,中国经济增长趋于稳定,新兴市场再次吸引资本。简而言之,美国的例外地位正在瓦解。
美元会走向长期疲软吗?
现在的问题是,这种下跌仅仅是一次回调,还是更持久的下行周期的开始。答案将取决于多个因素:
美国的经济政策:如果贸易紧张局势缓解,国会设法避免财政悬崖,美元可能会企稳。
利率:美联储可能会继续降息。这将进一步削弱美元,除非其他央行也采取同样的行动。
市场信心:这是最难衡量的因素。如果美国衰落的观念深入人心,美元的下跌可能会自我持续。
据德意志银行预测,受基本面走弱以及相对于欧元(EUR)和人民币(CNY)吸引力下降的推动,美元在今年下半年可能会继续下跌。该银行指出,持续的赤字和“美国例外论”的终结,导致了“强势美元”的结构性侵蚀。下行周期的情景现在正受到认真对待。
荷兰合作银行则认为,美元正进入一个正常化阶段:“过去十年美元的表现非同寻常。我们现在所经历的,首先是与经济现实的重新接轨。”荷兰合作银行在一份研究报告中评论道。尽管贸易方面略有改善,但该行仍预测美国将出现短暂衰退。
根据共识,预计美联储今年将继续降息,这将持续对美元施加下行压力。目前,市场预计从现在到年底美联储至少会有一次降息。如果通胀居高不下,或者特朗普总统加大政治压力,对美国货币政策的信心可能会继续受到侵蚀。这种不确定的氛围为美元的进一步下跌敞开了大门,尽管似乎不会出现突然崩盘的情况。
美元走弱会有哪些后果?
美元下跌具有双重影响:
对美国消费者而言:这是个坏消息。出国旅行变得更贵,进口商品也是如此,从而加剧了通货膨胀。
对美国出口商而言:情况则相反。他们的产品在国际上变得更有竞争力。这不仅有利于大型企业集团,也有利于美国农业。
对新兴市场而言:偿还以美元计价的债务变得成本更低。
对全球经济而言:在一些国家,“去美元化”的愿望可能会重新燃起。
应该担心美元统治地位的终结吗?
短期内可能不必。美元仍然是世界主要储备货币,在超过80%的外汇交易和近60%的全球储备中被使用。没有其他货币拥有如此庞大、流
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