会变得更加稀缺，特别是如果特朗普所寻求的“报复性税收”得以实施。根据这一规定，某些外国政府和国际公司可能会被征收额外20%的税，这将适用于获得美国来源收入（包括利息、股息和特许权使用费）的非美国实体。   全球格局重新调整：欧洲经济复苏强于预期，中国经济增长趋于稳定，新兴市场再次吸引资本。简而言之，美国的例外地位正在瓦解。   美元会走向长期疲软吗？   现在的问题是，这种下跌仅仅是一次回调，还是更持久的下行周期的开始。答案将取决于多个因素：   美国的经济政策：如果贸易紧张局势缓解，国会设法避免财政悬崖，美元可能会企稳。   利率：美联储可能会继续降息。这将进一步削弱美元，除非其他央行也采取同样的行动。   市场信心：这是最难衡量的因素。如果美国衰落的观念深入人心，美元的下跌可能会自我持续。   据德意志银行预测，受基本面走弱以及相对于欧元（EUR）和人民币（CNY）吸引力下降的推动，美元在今年下半年可能会继续下跌。该银行指出，持续的赤字和“美国例外论”的终结，导致了“强势美元”的结构性侵蚀。下行周期的情景现在正受到认真对待。   荷兰合作银行则认为，美元正进入一个正常化阶段：“过去十年美元的表现非同寻常。我们现在所经历的，首先是与经济现实的重新接轨。”荷兰合作银行在一份研究报告中评论道。尽管贸易方面略有改善，但该行仍预测美国将出现短暂衰退。   根据共识，预计美联储今年将继续降息，这将持续对美元施加下行压力。目前，市场预计从现在到年底美联储至少会有一次降息。如果通胀居高不下，或者特朗普总统加大政治压力，对美国货币政策的信心可能会继续受到侵蚀。这种不确定的氛围为美元的进一步下跌敞开了大门，尽管似乎不会出现突然崩盘的情况。   美元走弱会有哪些后果？   美元下跌具有双重影响：   对美国消费者而言：这是个坏消息。出国旅行变得更贵，进口商品也是如此，从而加剧了通货膨胀。   对美国出口商而言：情况则相反。他们的产品在国际上变得更有竞争力。这不仅有利于大型企业集团，也有利于美国农业。   对新兴市场而言：偿还以美元计价的债务变得成本更低。   对全球经济而言：在一些国家，“去美元化”的愿望可能会重新燃起。   应该担心美元统治地位的终结吗？   短期内可能不必。美元仍然是世界主要储备货币，在超过80%的外汇交易和近60%的全球储备中被使用。没有其他货币拥有如此庞大、流
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