的三重挤压下，家庭储蓄与消费能力正在被侵蚀，财政失衡的宏观风险正转化为民众日常生活中的切实压力。   在这种背景下，国际社会对美国财政的信任正在削弱。三大国际评级机构已相继剥夺美国的AAA最高信用评级。今年5月，穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，并直言美国财政状况“持续恶化”。   关税难填   债务雪球的核心驱动力在于入不敷出的财政结构。   支出方面，社会保障、医保和国债利息三项强制性支出占财政总支出的比例从1965年的34%猛增至2024年的73%，极大地压缩了政府在可自由支配项目上的调节空间。   在高利率环境下，国债利息支出成为美国政府债务的致命负担。美联储为抑制通胀将联邦基金利率维持在4.25%—4.5%的高位，导致美国存量债务再融资成本激增，形成了发债越多，利率越高，利息越重的恶性循环。   据估计，2025年，国债利息支出将高达1.4万亿美元，占联邦财政收入的26.5%。   收入方面，“大而美”法案进一步加剧了财政压力。据统计，该法案延长了2017年的减税措施，直接导致2025财年美国税收收入同比减少2200亿美元左右，预计未来十年减少财政收入4.5万亿美元，从而进一步扩大收支缺口。   美国联邦预算问责委员会（CRFB）严厉批评该法案是“对财政责任的公然蔑视”，预计其将在未来十年额外增加超过4万亿美元的国债规模，并埋下“财政悬崖”的隐患——若法案中的核心政策在到期后得以延续，未来可能还将增加数万亿美元债务规模。   CRFB主席马娅·麦吉尼亚斯直言：“美国财政状况严重失衡，国会却不断让情况恶化。”   为应对巨大的财政缺口，特朗普政府将提高关税税率作为主要的增收工具。美国财政部官员透露，受此政策影响，今年7月的净海关收入从去年同期的约71亿美元飙升至约277亿美元，同比增幅高达290%，创下历史新高。   数据显示，自今年4月启动“对等关税”以来，美国海关收入持续攀升，在本财年前十个月（2024年10月至2025年7月）累计达到1357亿美元，较去年同期增加730亿美元，增幅达116%。   CRFB预测，若相关政策持续至特朗普第二任期结束，关税将带来1.3万亿美元的净新收入，到2034年这一数字或可扩大至2.8万亿美元。   然而，关税带来的显著财政增收在很大程度上已被快速攀升的政府医疗保障成本所抵消。本财年至今（2024年10月至2
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