汇通财经APP讯——周一（8月18日），美元指数报98.0199，日内小幅上涨0.19%，在低位震荡中显露出企稳迹象。美债市场同样备受关注，收益率曲线陡化至2021年10月以来最显著水平，5年期与30年期国债收益率差（5s/30s）一夜之间扩大至108.3个基点，创下近年新高。市场情绪在乐观与谨慎间摇摆，股票市场屡创新高、企业信用利差收窄，映射出美国经济表面上的健康景象。然而，美联储政策预期、地缘局势与能源价格的潜在波动为市场增添了复杂性。   本文将从基本面与技术面视角，结合最新数据与市场情绪，剖析美元指数与美债市场的最新动态，并展望未来趋势。   基本面分析：美联储政策与经济信号交织   美联储降息预期升温   市场对美联储货币政策的关注度空前高涨，尤其是在本周即将公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要以及杰克逊霍尔年会上鲍威尔主席的讲话临近之际。根据市场定价，投资者预计至明年7月，联邦基金利率有67%的概率下调100个基点。这一预期受到近期经济数据的支撑：7月CPI同比上涨2.7%，核心CPI为3.1%，通胀压力温和，未触发市场对加息的担忧。分析师指出，交易员对9月降息25个基点的押注概率已飙升至96%，甚至有财长贝森特暗示50个基点降息的可能性，显示市场对宽松政策的期待进一步升温。   与此同时，美联储内部的政策分歧也值得关注。当前FOMC投票成员中，仅有两位被认为是特朗普政策的支持者，但随着Stephen Miran可能在未来获得参议院确认，决策层的鹰派声音或将增强。这可能对鲍威尔的政策表述形成一定压力，尤其是在美国利率（4.375%）显著高于欧元区（2%）的背景下，市场期待鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放偏鸽派的信号。   美债市场供需与收益率曲线陡化   美债收益率曲线的陡化是近期市场的一大焦点。5年期与30年期国债收益率差扩至108.3个基点，反映出市场对长期收益率的预期上行。驱动这一现象的因素包括：一是美联储政策预期的不确定性，二是对未来通胀的潜在担忧，三是美债供给增加带来的期限溢价压力。知名机构分析指出，市场对特朗普关税言论引发的通胀风险保持警惕，尽管当前通胀数据未见明显上行压力，但长期
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