了市场对财政压力的忧虑。   杰富瑞国际首席欧洲策略师莫希特·库马尔表示：“加税是不可避免的，但我们已经到了一个阶段，进一步加税可能适得其反，我们仍然看空英国长期端，并继续偏好曲线上的陡峭化策略。”   英国首相斯塔默周一宣布对内阁团队进行一系列调整，试图重塑政府形象，并在经济政策上获得更大掌控力。主要的财政规则要求：在五年内，政府的日常开支应由税收覆盖，借贷仅用于投资。   另有分析指出，历年9月都是长期债券的“魔咒月份”。有数据显示，过去十年中，期限超过10年的政府债券在9月份的中位数损失达2%。Jefferies International首席欧洲策略师Mohit Kumar表示，这一趋势的背后是多重因素的叠加效应，9月长债发行量的增加是季节性下跌的主要原因。   另外，荷兰养老金体系的结构性改革正在对欧洲长久期债券市场产生深远影响。ING集团策略师分析称，由于此次改革，衡量未来30年期欧元掉期波动的指标近期已经上扬。   荷兰养老金体系改革的核心是投资模式转变。新体系要求，年轻成员资金更多投向股票等风险资产，减少对长久期对冲工具的需求；年长成员储蓄则倾向债券等安全资产，但对冲久期也将缩短。   根据欧洲央行数据，荷兰养老金储蓄占欧盟总额一半以上，持有欧洲债券总额接近3000亿欧元。   欧洲降息前景的不确定性   通胀压力和央行货币政策走向也是推高欧洲各国国债收益率的重要因素。   英国高通胀可能限制英格兰银行进一步降息空间，削弱经济刺激能力。欧元区8月通胀数据高于预期，市场预期欧洲央行将维持高利率政策。   投资者担心美欧高债务和贸易政策可能带来新的通胀压力，进一步推高全球长期利率水平。   另外，欧盟统计局9月2日公布的数据显示，欧元区8月通胀率小幅上升，依然接近欧洲央行2%的目标水平，这一表现强化了市场对短期内利率维持不变的预期。   数据显示，欧元区8月CPI年率初值录得2.1%，高于7月的2.0%，预期为2.0%。推动因素主要来自未加工食品价格上涨，以及能源价格下跌带来的拖累减弱。   剔除食品和能源等的核心通胀率则维持在2.3%，高于市场预期的2.2%。不过，关键的服务业通胀继续放缓，由3.2%降至3.1%。   数据公布后，市场普遍预期欧洲央行未来几个月将维持利率不变。目前市场认为，欧洲央行到今年12月前再度降息的可能性仅为25%。   欧洲央
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