于等待9月11日上午8：30发布的CPI数据。市场预期CPI月增0.3%，年增从7月的2.7%升至2.9%。   摩根士丹利E-Trade交易与投资部董事总经理克里斯·拉金（Chris Larkin）表示：“明天的CPI数据将更具分量，但今天的PPI数据几乎为美联储下周降息铺平了道路。不过，市场已预期降息周期开启，因此短期影响可能有限。”   经济学家克里斯·鲁普基（Chris Rupkey）称：“如果经济增长放缓和需求疲软持续，通胀可能继续受到抑制。”   美联储降息预期升温，特朗普施压   PPI的意外下降为美联储9月17日的利率决定提供了支持降息的依据。   花旗集团经济学家安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）表示：“PPI数据及对核心PCE（美联储偏好的通胀指标）的影响表明，没有理由阻止美联储在9月降息25个基点，并可能在后续会议继续降息。”   据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市场对9月降息25个基点的概率高达85%，50个基点的可能性为15%。   特朗普在数据发布后迅速在Truth Social发文，宣称“通胀为零！”，并批评美联储主席鲍威尔“毫无头绪”，敦促立即大幅降息。   通胀与关税的长期博弈   尽管PPI数据温和，分析师警告特朗普政府的关税政策可能在未来推高通胀。企业吸收成本的能力有限，关税影响可能逐步传导至消费端，推高CPI和PCE指数。牛津经济研究院（OxfordEconomics）预测，如果关税范围扩大，2026年美国通胀率可能升至3.5%以上。   PPI和CPI约80%的组成部分会影响美联储偏好的个人消费支出（PCE）价格指数，CPI将成为决定通胀趋势及美联储政策的更关键数据点。近期就业数据疲软与PPI的温和表现相结合，进一步支持了美联储启动宽松周期的理由。然而，降息的节奏和幅度仍取决于未来几个月通胀和经济数据的表现。责任编辑：郭建
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