为25.26，DIFF位于DEA下方且柱状值为-14.29并逐步放大，提示短线动能进入“背离—修正”阶段，价格易受均线牵引反复回测中轨。相对强弱指数RSI(14)回落至53.36，较早前的超买区显著降温，指向中性偏弱。静态水平位上，3500.00位置叠加布林下轨3563.74构成第一重支撑带；上方关注3650附近的密集成交区以及3674.34的阶段高点，若上破则指向布林上轨3684.73。综合判断：趋势未破、节奏转慢，短线以中轨附近反复拉锯为主。

  市场情绪观察：

  当前情绪的主矛盾在“宽松预期支撑黄金”与“风险偏好压制避险需求”之间摇摆。权益市场连创新高释放的是增量风险偏好，期权与量化资金倾向追逐趋势，削弱了黄金的避险溢价；但利率预期的再定价降低了无风险收益，实际利率回落对黄金估值提供锚定。

  同时，欧洲东部的突发军事事件，使“尾部风险”再度进入交易员议程，促使资金在回撤时维持逢低配置的倾向。值得注意的是，近期场内波动率读数呈现下降趋势，而短期回撤并未引发恐慌性抛售，说明筹码结构相对稳固；从跨品种视角看，利率端的波动率高于大宗板块，CTA与趋势资金更可能在利率落地后才会加大方向性敞口。整体而言，情绪从“单边追涨”切换为“高位震荡中的谨慎乐观”，对价格的影响更偏向区间型波动率收敛，而非趋势反转。

  后市展望：

  短线(数据主导)：未来24—72小时的主催化来自美国通胀读数。若通胀继续走弱，降息预期强化，金价有望重新测试3650与3674.34，进一步上破则观察3684.73的有效性；若通胀意外回弹、美元阶段走强，价格可能向3563.74—3500.00支撑带回撤，届时关注中轨3624.24的得失与下轨的回测强度。无论方向，指标共振仍可能先行于趋势展开，警惕“假突破—回抽确认”的常见节奏；在波动率下行的环境中，价格更容易走出“缓慢爬升—急促回撤—再度收敛”的锯齿形路径。
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