姿态，亦利于稳定币值。

  欧元方面，短期主导因素仍是政治与地缘扰动。法国政局波动：前总理“Bayrou”辞任，总统任命Sebastien Lecornou接任；同时东翼地缘紧张升温，波兰击落俄方无人机并援引北约第四条，虽预期后续将“降温”，但事件本身削弱欧元风险偏好。政策层面，欧洲央行近期按兵不动并更新展望：头条通胀均值—2025年2.1%、2026年1.7%、2027年1.9%；增长—2025年1.2%(自6月的0.9%上修)、2026年1.0%、2027年1.3%。整体口径显示对当前利率水平较为“舒适”，市场据此推演“年内不动”，并反映出“至2026年底”仍按兵不动的色彩。数据端处于相对“稀疏期”，仅关注法国/德国8月最终HICP、欧元区7月工业产出与德国9月ZEW。在高频真空下，政治与地缘变量对欧元的边际影响更大；一旦扰动升温，欧元易受压。

  日元：按兵不动几成共识，沟通基调决定波动方向

  政治层面，日本首相石破茂辞职，执政党内将进行党首选举；政治不确定性对日元偏不利，也可能加重BoJ推进正常化的沟通成本。政策端，周五BoJ利率决议料维持不变，日元OIS显示维持不变概率94.7%，但12月加息预期正在酝酿。宏观端，关注周五公布的8月CPI：若通胀再度抬头，将为“年内加一次”提供叙事支点。分析观点清晰：在“按兵不动”几成共识下，任何更“鹰”的前瞻表达都可能成为日元拉升的触发器；反之，偏鸽沟通将令日元承压。

  加元：轻数据下比拼路径与情绪

  加元方面，宏观上，8月就业显著走软：失业率升至7.1%，就业人数变动-65.5k，市场因而加大对BoC宽松的押注。周二加拿大8月CPI在议息前夕发布，若通胀“回温”，将削弱降息定价并短线利多加元；若通胀回落，则巩固宽松预期。政策端，加元 OIS显示周三降息25bp概率为82.2%，且12月再降一次的市场倾向仍在。基本面上，油价波动对加元的“贝塔”不可忽视：若油价再度转弱，加元表现或受牵连。若BoC降息并释放偏鸽指引，加元走弱风险上升；但“先行的通胀读数与油价路径”仍可能改变临场节奏。
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