美联储碰上特殊难题:仅靠降息或救不了就业
===2025-9-30 10:43:43===
来源:金十数据
由于企业痛点在关税、高成本与信贷收紧,而非需求不足,因此降息不是对症下药之举;加上金融市场已经处于高位,降息拉动经济的杠杆效力也弱于往常。
本月初,美联储重启降息周期,旨在扭转就业市场停滞局面。但问题在于:“招工荒”无法仅靠降息解决,至少短期内难以见效。
降息固然能通过提振需求(尤其是在住房等对利率敏感的消费领域)发挥作用,但许多企业表示,他们面临的问题并非需求不足,而是高成本、关税压力、信贷收紧等一系列难题。通常降息初期拉动经济的两大杠杆——股价上涨与抵押贷款利率下降——如今效力也弱于往常。
这也解释了美联储主席鲍威尔口中就业市场呈现的“特殊平衡”:裁员率始终维持低位(可能因企业销售额仍保持稳定),但招聘活动也极为低迷。最终结果便是:就业增长几乎陷入停滞。
杜克大学与亚特兰大、里士满联储上周三发布的季度首席财务官调查显示,在523家受访企业中,约五分之一表示正因关税压力减少招聘——部分企业暂停填补空缺职位,部分则已开始裁员。
这种招聘放缓现象覆盖了各类规模的企业。此前星巴克(Starbucks)宣布裁员900人,原因是劳动力成本与咖啡价格上涨,且同店销售额疲软。
小企业应对关税等成本压力的手段更少,因此招聘意愿尤为低迷。企业咨询机构Vistage Worldwide近期对658家小企业的调查显示,仅略超半数企业计划未来12个月扩招(虽高于4月水平,但低于12月的71%)。
总部位于纽约的POP Creations公司创始人阿尔伯特·哈赞(Albert Hazan)表示,受中美、美印关税影响,公司今年利润下降30%。该公司获迪士尼、漫威等企业授权,设计并进口家居装饰、桌面收纳产品。
这家拥有16名员工的企业虽小幅提价,但仍自行承担了大部分成本,零售商也分担了部分压力。关税挤压下,POP Creations今年仅新增2名员工,远低于原计划的4人;其原本计划在美国招聘2名创意总监,最终也改为在巴西招聘以降低成本。
“若没有这些问题,今年本会是业绩大好的一年,”哈赞说,“定价上涨确实导致需求下滑,营收也随之减少。”
本月降息是美联储自去年12月以来的首次,官
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