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美国经济走弱?GDP光环下的裂缝正在蔓延,美元前景承压
===2025-10-9 10:19:20===
  汇通财经APP讯——9月份公布的美国二季度国内生产总值数据显示经济尚可,但深入观察便能发现更多疲软迹象。对经济的担忧可能已开始影响消费者的支出决策。若美国经济真如表面般强劲,美联储上月便不会降息。那么真实情况究竟如何?500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉在10月1日政府停摆前,经济仍保持着稳健扩张步伐。尽管增长放缓的预警不绝于耳,第三季度国内生产总值仍有望交出超平均水平的成绩单。

  但经济疲态已显而易见:就业市场基本停滞,消费者信心持续走低,通胀再次抬头,企业还在应对变幻莫测的关税政策中艰难求生。

  政府停摆通常不会对经济造成重大冲击,但当前僵局正加剧不确定性。投资者和企业赖以决策的关键经济报告均已暂停发布,导致支出与投资决策愈发艰难。

  EY Parthenon首席经济学家格雷戈里·达科指出:“在政府数据缺位的情况下,从企业到投资者等私营部门决策者正变得愈发谨慎。”

  第三季度经济假象?

  当前显露的经济疲态或许不会体现在美国的第三季度数据中。作为经济晴雨表的国内生产总值(GDP)预计将连续第二个季度保持超常增速——亚特兰大联储GDP预测模型显示三季度年化增长率将达3.8%,与二季度持平。尽管华尔街预测更为保守,多数机构仍将三季度GDP增速锚定在2%以上区间,这已高于经济学家认定的美国经济理想增长水平。

  然而三季度GDP数据最早也要到10月底才能公布,若政府停摆持续,发布可能进一步推迟。更重要的是,即便数据出炉,也难以反映当前经济实况。在官方数据缺位的情况下,市场能见度正持续降低。

  金融市场厌恶不确定性。在没有官方数据(如非农就业)指引的情况下,投资者难以评估美国经济的真实健康状况和美联储的政策路径。这会导致风险厌恶情绪,但由于美国自身是不确定性的源头,资金未必会选择流入美元避险,反而可能因无法定价而撤离美元资产。

  这正是华尔街转向私营经济数据的根源——甚至包括一些往常不受关注的指标。以ADP九月就业调查为例:这个为数千家企业处理数百万员工薪酬的公司数据显示,近四个月内就业人数第三次出现萎缩——若排除疫情时期,这已是十五
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