汇通财经APP讯——上月，美联储政策制定机构决定降息25个基点至4.00%-4.25%，这是自2024年12月以来首次实施货币宽松政策。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，在美国劳动力市场出现疲软迹象之际，此次降息是“风险管理”措施。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉在数据显示2025年8月失业率从7月的4.2%微升至4.3%后，这场被广泛预期的降息如期而至。纵向来看，在2024年5月至2025年7月期间，失业率始终维持在4%-4.2%区间，而这一数字在2023年4月曾触及3.4%的历史低点。以历史标准衡量，4.3%仍属相对健康的失业水平。自然失业率(即充分就业状态下的失业率)近几十年来持续下降，目前估计维持在4.3%-4.5%区间。

  除失业率上升外，其他指标也显示劳动力市场正在放缓：2025年8月失业持续时间增至24.5周，较2024年8月的21周明显延长，创下2022年4月以来最高值；持续领取失业救济人数已达2021年秋季以来峰值。U-6失业率从7月的7.9%升至8月的8.1%也佐证了这一趋势。这意味着劳动者一旦失业，需要更长时间才能重新找到工作。

  美联储肩负双重使命：实现最大就业与维持价格稳定。其中第二项任务自2021年以来始终充满挑战，因通胀率持续高于2%的政策目标。在2025年9月17日降息时，整体个人消费支出价格指数同比涨幅7月为2.6%，消费者价格指数同比涨幅8月达2.9%。

  过往美联储曾将此类加息或降息的短期举措称为“风险管理”、“政策调整”或“周期中段调整”。

  在当前失业率相对较低的环境下实施降息，引发出四个关键问题：

  当失业率低于4.6%时，美联储进行降息的频率如何？

  完成首次调整性降息后，美联储在短期内通常会继续降息多少次？

  这对国债市场产生了何种影响？

  股市在此类政策调整期间作何反应？

  美联储在失业率低于4.6%时降息的频率如何？

  美联储的“调整性”降息通常源于地缘政治紧张局势加剧，或是某些经济指标开始显现放缓迹象。这些调整往往发生在联储试图平衡其双重政策目标的关键时刻。

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