日元贬值有利于日本基本面最终反哺日元币值

  本田认为在经济复苏阶段日元的适度贬值对经济有利，日本本土市场凭借旅游消费热潮实现增长，而弱势日元进一步放大了海外收益换算成日元后的账面价值。但预计超越155日元兑1美元的急剧贬值不太可能出现。

  市场对日本央行加息的预期显著降温，10月底加息概率已降至27%，12月加息概率为44%。

  高市交易和宏观对冲基金是日元短期贬值一大推手

  在今日的东京外汇市场，市场预计美元兑日元将继续延续“高市交易”(即卖出日元、卖出日本国债、买入日本股票)，利用下任首相任命前的政治真空期。

  4日高市早苗当选自民党(LDP)新总裁后，在对被称为“高市经济学”(SanAEconomics)的高市早苗经济政策的猜测推动下，“高市交易”(卖出日元、卖出日本国债、买入日本股票)将美元兑日元推升至153.00日元。

  新内阁的组建必须等待定于15日召开的临时国会会议选出下任首相；不过，有报道称该会议可能推迟至20日左右。

  在这一政治真空期内，市场抛售日元的势头可能会持续。

  据市场消息人士透露，投机性投资者被迫了结了其截至上周末仍持有的日元多头头寸。

  目前，他们正通过日元套利交易和美元看涨期权，为美元进一步走强、日元进一步走弱做准备。

  野村国际(NomuraInternational)和花旗集团(Citigroup)交易员的说法称，宏观对冲基金周一在日元交易中活跃度极高，其中很大一部分资金流动反映的是看涨头寸的“大规模平仓”，而非新开仓看跌押注。

  市场预期高市早苗(SanaeTakaichi)胜选可能推动财政刺激，并放缓日本央行的加息步伐，在此背景下，美元兑日元汇率飙升近2%。

  交易员表示，许多基金买入美元主要是为了了结现有空头头寸，而非建立新的看跌敞口。

  野村伦敦分行十国集团(G10)即期交易主管安东尼·福斯特(AntonyFoster)表示：“在我看来，这是一场大规模平仓。”

  “自民党选举以来，我们确实看到了一些美元买盘，但不能说宏观对冲基金整体在采取某种特定操作。有些在平仓，有些在做多美元，但主要资金流向似乎是前者。”

  期权市场的活动也反映了这些动向，但值得注意的是，这些即是推力，但是在时机成熟的时候
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