姆·鲍威尔在FOMC会议前表示，美国经济增长强劲，但关税与移民政策调整可能带来通胀和失业双重风险。由于政府关门导致就业数据推迟发布，美联储当前面临信息不足的困境。市场普遍预计10月会议将降息25个基点，年内或再降息一次。美联储理事沃勒认为，经济增长与就业疲软之间存在矛盾，应维持渐进降息步伐，以平衡增长与通胀风险。费城联储行长保尔森指出，生产率提高与人工智能投资支撑了经济扩张，认为年内再降息两次是合适的。与此同时，部分经济学家警告，关税成本将推动通胀上升，过度宽松可能导致政策误判。   尽管降息预期增强，通胀与债务压力仍限制了美联储的宽松空间。路透社调查显示，通胀持续高企和财政赤字扩大使长期美债收益率维持高位。分析人士认为，即便降息，10年期国债收益率仍将保持在4%以上。财政赤字与政策不确定性令美国长期债务风险加剧，未来收益率曲线可能趋陡，反映投资者要求更高的通胀溢价。预计一年后10年期美债收益率将升至约4.17%，两年期收益率则略降至3.35%。   另一方面，鲍威尔在最新讲话中透露，美联储的资产负债表缩减行动（量化紧缩）或接近尾声。他指出，美联储目标是确保金融体系具备充足流动性，以维持短期利率控制和市场稳定。自2022年启动量化紧缩以来，美联储资产规模已从约9万亿美元降至6.6万亿美元。鲍威尔强调，目前“充足储备制度”运行良好，未来缩表进程将视流动性状况而定。他同时警告，不应取消美联储的付息权力，否则可能削弱货币政策的有效性。   总体来看，全球主要经济体正在经历政策转折期。日本从通缩时代走向通胀管理，美联储在平衡增长、通胀与金融稳定间谨慎调整政策。通胀、债务与结构性风险仍是主要挑战，而货币与财政政策的协同将成为决定未来经济走向的关键。   周二交易时段，美元兑日元小幅回落。日内最高测试152.61水平，截止收市最高触及151.62水平。   技术指标显示，日线级别布林带上轨切入点指向153.45区域水平为汇价提供短期动态阻力，布林带中轨运行线指向的149.45区域水平为走势提供潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的145.40区域水平为汇价提供短期动态支撑。当前汇价受阻于布林带上轨区域有所回落，显示多头动能的放缓迹象。布林带开口呈现扩张状态，表明短期波动率有所上升。与此同时，14日RSI相对强弱指标由超买区域降至60.80附近强势区域，表明当前多头动能仍处于强劲格
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