。我们完全理解，这是一项需要密切监控并最终管理的风险。   在服务业通胀中，目前没有像我们希望的那样下降的部分，主要是“非住房核心服务”中的“非市场服务”。我们预计这部分会逐步回落，它在很大程度上反映的是金融服务中“按市值计价而非实际支付”的收入，与股市上涨有关。   此外，我认为当前政策仍处于“略偏紧”（modestly restrictive）的状态，这应会促使经济逐步降温，也是劳动力市场非常缓慢降温的原因之一。货币政策略偏紧，本身就有助于推动服务通胀逐渐回落。   我想强调，我们完全致力于把通胀带回2%。你从长期通胀预期和市场定价都能看到，政策承诺仍具高度可信度，外界对我们最终达成目标不应有任何疑问。   Q7： 当前AI基础设施正经历大规模建设潮。请问，这种投资热潮是否意味着利率其实并没有那么紧？如果此时进一步降息，是否可能推高投资乃至催生资产泡沫？美联储如何看待这一点？你提到在缺失政府数据的情况下，仍有一些数据可监测通胀和增长趋势。就业方面我们比较清楚，那在缺少官方数据时，你们会依靠哪些指标来追踪通胀？   鲍威尔：你说得没错，现在全美乃至全球范围内都有大量数据中心建设与相关投资。美国大型企业正在投入大量资源研究AI如何影响自身业务，而AI将依托并运行于这些数据中心，所以这是一件非常重要的事。   但我不认为建设数据中心的这类投入对利率特别敏感。它更多基于一种长期判断——认为这是一个未来投资将非常庞大、能够提升生产率的领域。至于这些投资最终效果如何，我们不知道，但与其他行业相比，我认为它们对利率的敏感度并不高。   （有关经济数据），我们会看很多来源，但需要强调，这些数据无法替代政府官方数据。我随便举几个例子：PriceStats、Adobe等提供的在线价格数据；工资方面会看ADP数据；支出方面——我知道你接下来也会问——我们同样有多种替代性数据。   此外，还有褐皮书（Beige Book）也会提供信息，它会在本周期中如常发布。这些数据无法取代政府数据，但能让我们大致掌握情况。如果经济出现重大变化，我认为我们能从这些数据中捕捉到信号。但在官方数据缺失期间，我们确实无法像平时那样做出非常细致、颗粒度很高的判断。   Q8：我想请你进一步解释你刚才提到的观点：政府停摆导致数据缺失，会让12月行动更困难，甚至让你们更趋谨慎。如果你们不得不更多依赖质量不如官方数
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