预测，但强调“核心通胀的部分上涨…源于临时性因素”。市场最初将此解读为鸽派信号，然而澳洲联储的温和立场仅止于此。

  尽管指出临时因素推升通胀，其更新后的核心通胀预测却显示：直至2027年末都无法回归2.5%的政策目标，这与三个月前的展望形成明显偏离。更关键的是，此次预测基于比先前少两次降息的前提——这种实质性的鹰派立场调整本可使其轻松预测通胀将回归目标中值甚至更低。

  即便减少降息次数，澳洲联储仍坚持失业率不会显著恶化，将长期预期锚定在4.4%(较当前4.5%水平低0.1个百分点)。其增长预测也保持坚挺，短期预期甚至被上调，其他时段仅微幅调整。尽管本可警示“略有限制性的政策环境可能抑制增长”，但澳洲联储选择回避此类表述——这显然与鸽派立场背道而驰。

  澳洲联储利率决议摘要

  澳洲联储最新预测显示，由于消费需求和房价增速超预期，核心通胀率在2026年年中前将顽固维持在目标区间上方，这似乎限制了进一步降息的空间。

  澳洲联储在季度货币政策声明中表示，近期数据(包括经济增长强劲、通胀顽固以及劳动力市场依然紧张)表明，经济中的产能空间比此前预期的更为有限。

  澳洲联储表示：“这些指标反映出金融环境喜忧参半的态势，与当前政策利率接近中性预估水平的情况相符——事实上，现金利率目前已低于部分模型对中性利率的核心预估区间。”

  澳洲联储高度关注的核心通胀指标，截尾均值通胀率预计将从当前的3%加速至年末的3.2%。该预测较此前“未来数年维持在2.6%”的预期出现大幅上修。

  核心通胀率预计要到2026年下半年才能回落至澳洲联储2%-3%的目标区间，且到2027年底才会降至2.6%。

  澳洲联储研判劳动力市场已略有缓解，但认为仍存在一定程度的紧张。澳洲联储预计就业市场不会进一步明显松动，失业率在9月骤升至4.5%后，未来两年将稳定维持在4.4%的水平。

  就业增长预期被下调至明年年中1.1%的年增长率，而家庭消费预计将以2.1%的略快速度增长。

  今年年底住宅建筑增长率大幅上修至4.8%的年化增速，此前多次降息推动房价飙升至历史新高。

  澳洲联储表示，鉴于全球经济依然强劲，上述因素综合作用下，其对明年及之后的经济增长预测变化不大。该国经济有望实现约2%的趋势增长率。

  澳元兑美元受近
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