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美联储12月降息有多悬?今年票委因政府关门不敢行动,明年票委更担心通胀
===2025/11/7 8:07:21===
表明美国经济仍处于低中性利率时期。   他解释说,“中性利率很难确定。”威廉姆斯指出,“基于模型的美国中性利率估计在1%左右”,而债券市场“暗示更高”,但他“不太认同”。他补充说,中性利率“现在可能约为0.5%”,具体取决于各种因素,并强调美联储“仍需要关注有效下限”,而更快的生产率增长可能“提升实际利率”。   威廉姆斯在问答环节中进一步指出,在现实世界的政策制定中,当前数据比中性利率估计更重要。   巴尔:经济呈现两种速度   巴尔在周四举行的Fed Communities虚拟活动中表示,目前经济在收入和财富排名前40%的群体与其他人群之间存在显著差距。他将这种情况描述为“两种速度的经济,富裕家庭表现强劲”。   巴尔指出,在“低招聘、低解雇”的就业市场环境中,低招聘率可能表明人工智能(AI)在某些行业的应用产生了一定影响。对于收入较低的群体来说,储蓄变得越来越困难,这使他们更容易受到经济冲击。   这位在特朗普当选总统后辞去负责监管的副主席职务的美联储理事承认,虽然美联储在通胀问题上取得了进展,但仍需要继续努力。他强调,美联储必须关注确保就业市场保持稳健状态。   降息分歧持续加剧   上周三公布的FOMC决议声明暴露了联储内部六年来罕见的分歧。在12名FOMC投票委员中,两人投反对票。其中,特朗普“钦点”的美联储理事、联储内部最鸽派的官员之一理事米兰主张降息50个基点,堪萨斯城联储主席施密德则主张维持利率不变。过去40年中,仅有五次会议决策同时出现收紧和放松货币政策的反对意见,上一次是在2019年9月。   上周五,明年有FOMC会议投票权的达拉斯联储主席洛根和哈玛克均表示,他们更倾向于维持利率不变。洛根表示:“我不认为本周需要降息。除非有明确证据表明通胀将比预期更快下降,或劳动力市场将更迅速降温,否则我很难12月再次支持降息。”   施密德在上周五声明中指出:“据我评估,劳动力市场基本处于平衡状态,经济显示出持续动能,而通胀仍然过高。”   下任美联储主席热门人选、任内永久拥有FOMC会议投票权的美联储理事沃勒则在上周五表示:“我们目前最大的担忧是劳动力市场。我们知道通胀会回落,所以我依然主张12月降息,因为所有数据都表明应该这样做。”   本周一米兰重申中性政策利率远低于当前水平,应该通过一系列50个基点的降息实现。   周三米兰说,他认为美联储继续降息
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