点。   米兰表示：“我认为，合理的立场应比9月联邦公开市场委员会会议时更倾向宽松 ——当时会议再次暗示将降息三次。如果你根据现在的数据来制定政策，那其实是在看后视镜，因为政策传导需要12到18个月才能真正影响经济。所以你必须根据你认为未来一年到一年半经济将处于的状态来制定政策。”   就业市场迷雾   从美联储的双重职责看，就业市场是主导降息的主要因素，然而政府停摆让劳动力供需环境现状变得扑朔迷离。   第一财经记者汇总发现，美联储和私营部门的统计并不一致。芝加哥联储发布的预估报告显示，由于失业人员再就业率放缓，且裁员及其他形式的就业岗位流失率上升，10月美国失业率可能小幅攀升至四年以来的最高水平4.4%。   纽约联储上周五发布的一项调查显示，美国上月失业率预期持续恶化。其最新的《消费者预期调查》显示，10月份受访者认为未来12个月失业率将上升的平均概率环比上升1.4个百分点，至42.5%，这是该指标连续第三个月上升。受访者认为未来12个月 “能找到工作”的概率下降0.6个百分点，至46.8%；而认为未来12个月 “可能失业”的概率下降0.9个百分点，至14%。   仍在持续统计的各州失业救济申请数据表明，华尔街经济学家所称的 “不增加招聘、不裁员”就业市场未发生实质性变化。   以吉塞拉杨（Gisela Young）为首的花旗经济学家表示，至少到目前为止，失业救济申领数据所呈现的劳动力市场状况，并不像一些报告所暗示的那样黯淡。“近几周，一些大型企业已宣布裁员，这与10月挑战者公司裁员报告中裁员数量增加的趋势一致。这意味着未来几个月首次申领失业救济人数可能面临上行风险，但具体时间和规模尚不确定。我们仍将首次申领失业救济人数视为反映裁员情况的更清晰高频指标，并持续关注。”她写道。   富国银行高级经济学家豪斯（Sarah House）在发给第一财经记者的报告中表示：“尽管不能排除经济出现更显著放缓的风险，但目前未出现大范围裁员的情况，这表明就业市场仍保持稳定。”   截至发稿时，联邦基金利率期货定价显示，12月降息25个基点的概率定价从上周末的72%降至63%，距离充分定价仍有不小距离。责任编辑：郭建
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