汇通财经APP讯——本周全球金融市场继续在不确定性中寻找方向。核心锚点——10年期美债收益率在4.05%至4.15%的狭窄区间内持续震荡，最新交投于4.083%附近。受美债收益率走势及市场对美联储政策预期的影响，美元指数小幅承压，目前位于99.30水平下方。与此形成鲜明对比的是，现货黄金展现出强劲势头，价格突破4230美元/盎司，一度测试关键技术阻力位。当前市场的核心驱动力，已从传统的数据依赖，转向了对美国联邦政府停摆所引发的“数据迷雾”以及美联储内部政策分歧的深度解读。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉基本面焦点：数据真空下的美联储困境与政策博弈

  当前市场的基本面背景极为特殊。由于此前联邦政府停摆的后续影响，包括10月份非农就业报告和消费者价格指数(CPI)在内的多项关键经济数据被迫延迟发布。这导致美联储在12月FOMC会议前，将缺乏评估经济状况，尤其是劳动力市场强度的最新官方证据。这种前所未有的“数据迷雾”正深刻影响着市场预期和资产价格。

  一方面，数据的缺失放大了单一数据的市场影响力。例如，近期公布的ADP就业数据显示，在截至10月25日的四周内，私人雇主平均每周削减11,250个岗位，这暗示劳动力市场在当月下半段表现疲软，直接推动了美债价格的反弹。另一方面，数据真空也为美联储内部本就存在的分歧提供了舞台。知名媒体报道指出，美联储在12月是否降息的问题上“日益撕裂”。尽管市场对12月降息的预期升温，但联邦公开市场委员会(FOMC)成员们正利用数据缺失的现状来坚持各自原有的立场。

  我们认为，这种环境实际上提高了12月降息的可能性。原因在于，缺乏证据表明劳动力市场比当前认知的更加强劲，这使得美联储主席鲍威尔更容易在12位拥有投票权的委员中构建共识。有分析指出，他可能已提前争取到包括威廉姆斯、巴尔、鲍曼等在内的至少7位委员的支持。然而，预计即使决定降息，美联储也会为其披上“鹰派”的外衣，例如在12月进行“风险管理式”降息的同时，淡化明年1月再次降息的可能性，从而为未来的政策灵活性留有余地。

  此外，前总统特朗普的关税言论持续为通胀提供上行压力，尽管其加速
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