汇通财经APP讯——周五(11月28日)欧盘时段，欧元/美元的分时图处于短期快速下行后的企稳阶段，整体呈现日内空头主导、尾盘微幅修复的节奏。汇价在1.1557附近窄幅震荡，较前一交易日微跌0.32%。

  2025年欧元/美元呈现“前强后稳”的鲜明特征：2月至9月走出强劲单边上涨行情，年初至今累计涨幅已达11.96%，成为全球表现最佳的主流货币之一；进入第四季度后，涨势显著收敛，汇价陷入1.14-1.18区间的阶段性盘整，成交量随多空分歧加大同步下降。

  基本面分析

  美国方面，美元端的宽松预期是当前汇价韧性的最核心驱动。纽约联储主席威廉姆斯上周五明确表态，若通胀持续向2%目标回落，“短期内可能有必要再次实施美国降息措施”，这一言论打破了此前市场对美联储“鹰派暂停”的认知。据CME美联储观察工具显示，市场对12月降息25个基点的概率已飙升至85%，利率预期的转向直接对美元构成持续性压制。

  欧洲方面，作为欧元区经济“引擎”的德国，其数据表现直接主导欧元短期走势。利空方面，除IFO指数下滑外，11月HCOB德国综合PMI初值从53.9降至52.1，创下两个月新低，其中制造业PMI从49.6跌至48.4，出口订单降幅创下1月以来最快，显示核心产业增长动能持续减弱。德国财政部已下调预期，认为年底经济最多仅能实现“微弱增长”。法国、西班牙、意大利和德国今日发布了11月份的CPI初步数据，短期内通胀形势不会发生显著变化，欧洲央行2026全年利率可能都不会调整。

  美国感恩节假期与交易系统故障的双重影响，显著加剧了汇价短期波动。本周五，芝加哥商品交易所(CME)因数据中心冷却问题，导致外汇、期货等市场交易暂停数小时，而当日恰逢月度合约结算日，大量未平仓头寸的集中处理可能引发后续价格异动。交易员反馈，“缺乏期货市场指引让现货交易如同在黑暗中飞行”，流动性萎缩使得汇价极易出现非理性波动。

  全球风险偏好则提供间接支撑。MSCI全球市场股指仍接近历史高点，高风险偏好推动资金流向利差交易。在当前外汇低波动环境下，投资者可通过欧元与美元的利率差异稳定获取收益，这一逻辑有效限制了欧元回调空间，成为盘整格局中的重要缓冲因素。

  欧洲央行昨日发布的会议纪要证实，
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