汇通财经APP讯——在全球外汇市场的多空博弈中，美元/日元汇率近期呈现窄幅震荡态势，目前已企稳于156.300关键水平附近。从技术指标来看，平均真实波幅(ATR)指标持续处于近期低位区间，且整体保持下行趋势。这一现象的背后，既与美国感恩节假期带来的市场交易节奏放缓直接相关——假期期间不少机构投资者选择离场观望，市场资金活跃度显著降低，买卖盘力量相对均衡；更反映出当前外汇市场参与者的谨慎心态，面对多重交织的影响因素，交易者正全面权衡利弊，暂未形成明确的方向性共识。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉从基本面来看，美元与日元的走势均受到关键宏观因素的牵引，多空力量处于微妙的平衡状态。

  一方面，美联储的货币政策预期成为压制美元走强的核心因素。随着美国通胀数据逐步向目标区间回落，市场对美联储明年启动降息周期的预期持续升温，利率期货市场数据显示，投资者对明年3月降息的定价概率已显著提升。在此背景下，本周多位美联储官员发表了偏向鸽派的公开言论，明确提及“需关注通胀下行趋势对政策调整的影响”“应避免过度紧缩对经济增长造成拖累”等观点，进一步强化了市场的降息预期，导致美元指数承压回调，间接影响了美元/日元的上行动能。

  另一方面，日元估值的波动则受到多重因素的共同作用：

  高市早苗首相推出的经济刺激计划：该计划聚焦于提振国内消费、加大基础设施投资及扶持中小企业发展，总规模超万亿日元，市场预期宽松的财政政策将间接影响日元的流动性环境，对日元汇率形成一定支撑；市场对日本央行出手干预、支撑走弱日元的预期：自日元兑美元汇率突破150心理关口后，日本央行官员多次发出口头警告，强调“将密切关注汇率过度波动，必要时采取果断措施稳定市场”，市场普遍预期若汇率持续向157-158区间逼近，日本央行可能启动直接外汇干预，这一预期在一定程度上限制了日元的贬值空间；中日之间的地缘政治紧张局势：近期双边贸易摩擦及区域安全议题引发市场关注，地缘政治风险的上升推动部分避险资金流向日元资产，为日元提供了阶段性支撑，但同时也加剧了汇率的短期波动不确定性。

  美元/日元技术分析

  从技术图表走势来看，
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