汇通财经APP讯——主要央行货币政策或在本周走向显著分化，市场迎来关键转折期。欧洲央行因经济韧性增强，加息预期升温，鹰派立场日益明确，支撑欧元走强；英国央行虽可能降息至3.75%，但受困于“滞胀”格局，政策前景充满不确定性；日本央行或如期加息至0.75%，但因紧缩步伐缓慢，日元持续疲软，套息交易仍主导汇市。与此同时，美元等待非农数据指引。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉一、欧洲央行“由鸽转鹰”，市场预期逆转

  原本市场还在讨论欧洲央行何时开启降息周期，甚至有人预测2025年底或2026年可能下调利率。但如今这一预期已被颠覆。分析师普遍认为，即便是在2025年的最后一次议息会议上，欧洲央行也不会动当前2%的基准利率，并且这种高利率水平很可能一直维持到2027年。更令人意外的是，市场对加息的预期正在急剧升温——未来一年内加息的可能性已从30%飙升至60%。

  这一转变并非空穴来风。近期公布的经济数据显示，欧元区经济展现出超预期的韧性。12月的PMI初值显示，制造业与服务业景气度均高于预期，表明经济基本面并未如早前担忧般陷入疲软。与此同时，欧洲央行内部也频频释放强硬信号。管理委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔明确表示，本轮宽松周期已经结束，下一步政策动作更可能是加息而非放松。虽然目前尚未正式进入加息讨论阶段，但拉加德已提前透露，将在本周会议上上调经济增长预测，这无疑为会议定下积极基调。

  在这种背景下，跨大西洋利差快速收窄，欧元资产开始被视为美元之外更具吸引力的配置选择。短期利率优势的增强，推动欧元持续走强。分析师指出，若后续数据继续支撑增长叙事，欧元中期内有望进一步上行，成为全球资本重新分配中的关键变量。

  二、英国深陷“滞胀困局”，降息成烫手山芋

  与欧洲央行的坚定立场形成鲜明对比的是，英国央行正面临前所未有的决策难题。过去七个月中，有六个月经济出现环比收缩，失业率不断攀升，就业市场持续流失岗位，整体动能明显疲软。按理说，这样的环境应促使央行果断降息以刺激经济。然而现实却复杂得多——通胀压力依然顽固，核心通胀率远高于2%的目标，在G7国家中甚至高居榜首。

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