汇通财经APP讯——西太平洋银行最新经济研判显示，尽管通胀有望在2026年回归澳洲联储(RBA)目标区间，但该行偏鹰派的政策立场短期内难以撼动。展望2026年，澳洲联储或将全年维持基准利率不变，降息窗口大概率延后至2027年初，而加息与降息的双向风险仍在持续博弈。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉2026年降息彻底“泡汤”

  根据西太平洋银行经济研究团队发布的最新报告，该行对澳洲联储现金利率路径做出重大修正。报告明确指出，2026年全年澳洲联储将维持利率水平不变，此前预测的2026年5月、8月降息窗口被彻底延后。

  报告称，尽管澳洲联储承认近期通胀数据的意外走高包含临时性因素，但这已足够引发其对通胀上行风险的高度警惕。通胀回落速度是关键变量——该行预测通胀要到2026年下半年才能回归目标区间，且截尾均值通胀率将低于2%-3%目标区间中值，这一时间点远不足以支撑澳洲联储在2026年启动降息。

  报告进一步给出明确时间表：若通胀与劳动力市场走势符合预期，2027年2月和5月将成为澳洲联储启动降息、解除剩余政策紧缩力度的最佳窗口。

  加息并非零概率，劳动力市场成“关键变量”

  在维持利率不变的基准预判之外，市场更关注的是潜在的政策转向风险。西太平洋银行的研判显示，2026年澳洲联储政策面临“上下两难”的博弈局面。

  从下行风险来看，劳动力市场的表现将成为降息的“导火索”。报告表示，若劳动力市场出现显著恶化，不排除将2026年降息重新纳入考量。当前澳大利亚劳动力市场正逐步降温，劳动力成本增速也趋于放缓，若这一趋势加速，澳洲联储或被迫提前调整政策立场。

  而上行风险同样不容忽视。在近期通胀数据意外走高后，市场已开始计入加息预期。尽管西太平洋银行认为短期加息并非基准情景，但也未完全排除这一可能性。若2025年四季度剩余时间或2026年初通胀再度超预期上行，可能会打破当前的政策平衡。报告警示，一旦澳洲联储启动短期加息，澳大利亚经济增长、中期通胀前景及劳动力市场预测均需下调，且2027年大概率会出现政策紧缩的转向操作。

  私营部门接棒增长，接
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