汇通财经APP讯——周三(12月24日)，外汇与债券市场在年末清淡的交易中呈现谨慎波动格局。美元指数触及2个半月低点97.767，年内累计下跌9.8%，创下自2017年以来最差年度表现。10年期美债收益率日内一度回落至4.139%，随后受强劲第三季度GDP数据推动迅速反弹，收盘接近4.17%。这一走势反映出，尽管美国经济增长超预期，但市场情绪仍由对美联储进一步宽松的预期主导。日元成为焦点，因日本当局警告将对过度波动采取行动，美元兑日元回落至155.83。整体来看，市场正同时消化主要央行政策分化与年末流动性减少的双重压力，美债收益率的变动继续直接牵动美元走势。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉2025年美元与美债走势回顾

  回顾2025年，美元指数呈现显著下行趋势，其走势与美债收益率的波动紧密交织。年初美元指数位于110.1699的全年峰值，随后持续回落，于4月底前跌破100关口。此后，指数主要在96至100区间内震荡，显示多头力量疲软。特别值得注意的是4月11日当周，美债市场出现剧烈异动：10年期美债收益率单周暴涨12.41%，同期美元指数却下跌3.01%。这一反向走势凸显了市场在政策不确定性下的敏感反应，美债收益率的急升并未转化为美元支撑，反而加剧了避险资金流出美元资产。

  从美债角度看，10年期收益率年初触及4.832%的高点，此后整体呈震荡下行态势，9月以来基本稳定在3.9%至4.2%的区间内。这一区间反映了市场对通胀放缓及美联储转向宽松路径的预期。美债收益率的下降通常会削弱美元的吸引力，因为较低的实际收益率促使资金寻求其他更高收益的资产或货币。年内美元9.8%的跌幅，与美债收益率的整体下行趋势高度同步，在美联储释放明确的鸽派信号后，这一相关性变得更为显著。

  相比之下，欧元区和英国等主要经济体的货币政策趋于稳定，推动欧元和英镑对美元走强，分别升至1.180和1.3522的三个月高点。欧元全年对美元涨幅超过14%。此外，部分欧洲小型货币表现突出，挪威克朗、瑞郎和瑞典克朗对美元升值显著，涨幅分别达到12%、13%和17%。这些货币的强势源于其相对稳健的财政状况与
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