线索。财政部拍卖的700亿美元5年期国债，收益率为3.747%，需求总体稳健。非直接和直接投标者的合计占比达到91.2%，高于此前六次拍卖89.3%的平均水平。投标覆盖率虽略低于2.35的平均值，但仍显示出投资者对中短期美债的稳定兴趣。年末流动性稀薄放大了市场波动，而日本当局的干预警戒则强化了美债波动对汇市的传导效应：通常收益率反弹会支撑美元，但本次强劲的GDP数据被市场视为滞后信息，未能扭转主导的宽松预期，因此美元反而继续承压。

  技术面指标与走势：关键区间与关注点

  技术分析显示，美元指数周线图发出明确的疲软信号。MACD指标中，DIFF与DEA值均为负值，柱状线虽为正值显示下行动量略有放缓，但整体仍处于空头主导格局。RSI读数位于41.8，处于中性偏下区域，暗示超卖风险有限，同时反弹动能也显不足。指数从年内高点110.1699回落至当前低点97.767，96-100区间已成为多空反复争夺的关键区域。下方关键支撑位于96一线，该水平是年内多次测试的低点，其逻辑在于政策宽松预期可能引发的持续性资金外流；上方首要阻力则在100心理关口附近，突破需要基本面出现明确转向信号，例如美联储释放紧缩倾向。近期盘中需重点关注日元波动对美元的传导，以及在年末交投清淡环境下可能出现的意外波动。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉10年期美债收益率周线图同样呈现下行趋势。其MACD指标DIFF与DEA值亦为负值，柱状线转正表明空头动能有所减弱，但整体格局依然偏弱。RSI读数接近中性的49.2，显示短期多空力量相对均衡，但下行风险依然存在。收益率从年初高位4.832%震荡回落，9月以后基本被限制在3.9%-4.2%的区间内运行。这一区间的形成逻辑，在于通胀放缓预期与全球央行政策分化的相互制衡：下沿3.9%附近构成支撑，逻辑基于全球避险资金对优质债券的配置需求；上沿4.2%则构成阻力，多次测试后均未能有效突破。4月中旬收益率一度暴涨12.41%，却未能形成持续升势，反映出市场对利好数据的反应具有选择性且缺乏信心。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉综合基本面与技术面来看，美债收益
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