到2027年末达到约1.50%的中性区间。这一过程不会一蹴而就，而是强调“可控”与“可预期”。

  与此同时，国债市场也在反映这一路径。短期国债收益率对政策变动更为敏感，加之政府计划增加2年期和5年期国债发行、减少超长期品种，短端收益率上行的压力明显大于长端。而在外汇市场上，美元兑日元在2025年末收于156.85，虽一度触及低点引发干预警示，但在鹰派纪要和官方表态下暂时企稳。展望2026年，若美联储开启降息周期，利差收窄或将推动日元回升至150附近，进一步减轻日本央行的外部压力。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉总体来看，日本央行并非缺乏加息的理由——实际利率偏低、工资增长有支撑、核心通胀尚具韧性，都是有力依据。但它同样不具备“连续快加”的条件。面对复杂的内外环境，它选择的是一条谨慎而坚定的道路：不在数据模糊时抢跑，也不在趋势明朗前停滞。2026年的主角不是速度，而是耐心。
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