汇通财经APP讯——2025年大部分时间里，美元兑日元汇率均处于上行态势。当下，市场对于汇率后续走势的疑问层出不穷。但要准确把握未来走向，我们需先回顾过去一年的表现。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉不难发现，2025年美元兑日元汇率整体呈现“往返震荡”的走势。若汇率在当前水平附近收盘，全年波幅或将持平或仅有小幅变动。但市场体感显然并非如此。年初阶段，受全球风险偏好波动影响，美元兑日元汇率一度承压走弱。再看美联储方面，其政策立场已从紧缩转向观望，而市场甚至早于实际政策落地，就开始频繁消化降息预期。

  4月下旬市场回暖后，美元兑日元汇率曾出现数次大幅回调，这一现象也印证了上述市场预期的变化。值得重点关注的是4月下旬这一时间节点——当时唐纳德·特朗普曾提议对中国加征大规模关税，随后却推翻了这一决定，而日元汇率自此便开启了走弱通道。

  从利率层面来看，美国国债收益率仍处于结构性高位，这使得美元兑日元成为极具吸引力的利差交易标的。与此同时，日本央行虽正小心翼翼地推进货币政策正常化进程，但在利率水平上，与全球其他主要央行仍存在较大差距。日本央行推行的收益率曲线控制政策虽已有所放宽，但并未完全放弃，这在一定程度上压制了日本国债收益率的上行空间。尽管近期日本国债市场出现了小幅波动，但利差因素依旧是主导美元兑日元汇率走势的核心驱动力，这也是该货币对的一贯特征。

  美日间持续走阔的利差格局，始终对美元形成支撑。简而言之，投资者若持有美元兑日元的多头头寸，便可获得持续的利息收益。举例而言，若在4月中旬把握市场反弹时机入场做多，投资者不仅能每日赚取利息，还能收获可观的名义收益。美国经济的韧性表现叠加粘性通胀，支撑实际收益率维持在高位。而放眼全球，多数国家和地区的资产收益率都相对低迷，这使得美国国债对全球资本具备极强的吸引力。

  日本的薪资增速虽有小幅改善，但涨幅不足以推动央行采取激进的紧缩政策；同时，通胀水平也显现出缓和迹象，这进一步强化了日本央行的谨慎立场。换言之，日本央行大概率不会出台力度较大的政策调整。从市场表现来看，自4月中旬起，美元兑日元便已进入结构性上涨通道，期间虽伴
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页