可能触发汇率走跌的因素。

  历史上，当日元汇率过度走强或走弱时，曾出现过各国央行联合干预的情况，但目前来看，市场距离这一局面还相去甚远。即便美元兑日元汇率出现回落，从长期来看，其整体的看涨结构大概率不会改变。因此，我认为看跌行情最多只会持续1-2个季度，长期趋势仍将回归看涨。利差因素依旧会是主导汇率走势的核心驱动力，这也是该货币对历年走势的共性特征，结构性支撑作用显著。汇率回调仍将是暂时性的，且会成为交易员逢低布局的良机。当然，在各国央行召开政策会议前后，市场波动率大概率会上升，但这也是市场的常态。

  2025年，利差因素以及日本央行对货币政策正常化的迟疑态度，几乎主导了美元兑日元的全年走势。展望2026年，这种结构性失衡的格局仍将延续，汇率大概率会延续此前的运行逻辑。

  关键关注价位500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(美元/日元日图 来源：易汇通)

  从技术分析的角度来看，我重点关注的价位有两个。第一个是158日元关口，若汇率能突破该水平，上方空间将被打开，有望进一步上探160日元，甚至触及162日元。短期回调的可能性极高，但从过去两年的走势来看，汇率已经形成了大型“W底”形态，目前只需一个催化剂，便能推动汇率开启新一轮上行行情。

  第二个需要密切关注的价位是153日元关口。若汇率跌破该支撑位，可能会回落至之前提到的、具备强吸引力的150日元关口。对于交易员而言，150日元附近将是极佳的逢低买入点位，这几乎相当于重现过去三四个月的交易机会。

  综合来看，基准预期是美元兑日元在2026年将延续看涨走势。对于交易员而言，每一次短期回调都将是潜在的买入机会。美元兑日元无疑是最适合长期持有的货币对之一，尤其是投资者还能在每个交易时段结束时获得可观的利息收益。
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