活动的点位，而联邦基金利率目前仅比联邦公开市场委员会多数成员预期的长期利率水平高出半个百分点。

  博斯詹西奇称：“鲍威尔主席成功协调实施了连续三次25个基点的降息，他并没有阻挠联邦公开市场委员会降息。至于进一步降息，对我们而言，这取决于经济数据。”

  博斯詹西奇认为数据预示今年将有两次降息，一次在年中左右，另一次接近年底。美联储的“点阵图”预期仅显示一次降息，而穆迪分析首席经济学家马克·赞迪等机构则认为劳动力市场疲软将促使降息三次。穆迪分析首席经济学家马克·赞迪则认为劳动力市场疲软将促使降息三次。

  鲍威尔及其同僚始终坚持这样的观点：他们不会迫于压力仓促降息，一切决策将以数据为导向。

  阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克认为，经济表现过于强劲将迫使美联储大幅缩减降息幅度，预计今年仅有一次降息空间。

  斯洛克表示：“问题在于美国经济确实面临风向转变。”

  他指出，尽管2025年面临关税壁垒、通胀压力及普遍不确定性等逆风因素，但财政刺激政策与日趋稳定的劳动力市场将成为经济增长新动力。

  斯洛克补充称：“在我看来，这些顺风因素正在不断积聚，这将使美联储今年降息面临更大阻力。”

  人工智能的作用

  人工智能对经济增长的作用将成为一大不确定因素。

  RSM首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯表示，人工智能既被视为生产力提升工具，又被视作潜在就业障碍，评估AI对经济的影响将成为美联储的首要任务。

  布鲁苏埃拉斯指出：“美联储今年在传达其策略方面面临真正挑战，大量资金正涌入尖端技术领域，美联储需要就这波趋势传达他们的基本判断。”

  2026年初经济表现疲软后，根据亚特兰大联储初步数据，年中两个季度实现快速增长，第四季度增速有望达到3%。

  除助推整体经济发展外，AI概念股也成为华尔街辉煌年景中的亮点——主要股指均实现两位数涨幅。

  布鲁苏埃拉斯表示：“在这种环境下校准货币政策将十分困难。”

  他表示：“当经济明显转向将这项复杂技术融入商品生产和服务供应时，他们需要为美联储提供战略方向，这确实是政策层面必须发生的重大潜在转折点。”

  美元在2026年很可能维持相对强势，但波动性将显著加剧

  美元指数更有可能在一个较高的区间内维持宽幅震荡，难以
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