在美国深度介入委内瑞拉的消息传出后，美国国债市场周二整体表现平淡，交易员的注意力更多集中在本周密集的宏观日程上，尤其是将于周五公布的12月非农就业报告。   债券投资者一直在等待来自美国劳工统计局的最新劳动力市场数据。此前，10月和11月的非农就业报告因去年政府停摆而延后发布，影响了市场判断。BMO Capital Markets的策略师认为，周五的就业数据或将为投资者提供足够的信心指引。   根据经济学家的预期中值，美国经济12月新增就业人数预计为7.3万人，高于11月的6.4万人；失业率料将从4.6%小幅回落至4.5%。在此之前，周三将公布ADP私营部门就业报告，但该数据通常不被视为官方非农的可靠前瞻指标。与此同时，美国最高法院也可能在周五就特朗普政府的全球关税是否合法作出裁决，这一结果同样可能对债券市场产生影响。   Wisdom Fixed Income Management投资组合经理Vincent Ahn表示，当前利率和信用市场主要围绕美国经济增长、通胀以及美联储下一步政策走向进行交易。“正因为如此，周五的就业报告对国债市场的重要性要高于委内瑞拉事件。”他指出，只有当委内瑞拉局势引发油价的持续波动，并进一步传导至汽油价格和通胀预期时，才会真正影响债市，而目前市场并未看到这种情况。   Ahn在给媒体的邮件中进一步强调，“委内瑞拉并未改变通胀叙事，因此也没有推动债券市场。”从交易角度看，相关头条更多影响的是原油去向和物流复杂性，全球原油供需格局依然相对宽松，委内瑞拉供应若出现实质性变化也需要时间酝酿。在缺乏持续油价上涨、无法改变通胀路径的情况下，美债和整体信用利差仍有更重要的因素需要消化。   周二，委内瑞拉国内局势依然紧张。上周末委内瑞拉领导人马杜罗被捕后，当地街头出现安全部队部署。与此同时，在特朗普再次威胁接管丹麦控制下的格陵兰岛后，欧洲领导人公开表达了对格陵兰的支持。   市场层面，当天原油价格上下波动，布伦特原油作为国际基准徘徊在每桶约61美元附近。债券市场则出现小幅抛售，从1年期国库券到30年期国债收益率均略有上行，10年期美债收益率当日小幅走高。这与周一的情况形成对比，此前国债价格小幅反弹
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