汇通财经APP讯——周五(1月9日)公布的数据显示，日本2025年11月家庭支出大幅飙升，这引发市场对日本央行可能加息的猜测，并使美元兑日元的走势备受关注。

  家庭支出数据与11月薪资增长数据形成鲜明对比，后者暗示年底消费可能出现回落，消费疲软对日元造成下行压力。周五亚市时段，美元兑日元震荡上行，延续前三个交易日涨势，日内涨幅约0.22%，现交投于157.20附近。

  家庭支出的急剧上升对10年期日本国债收益率影响有限，这凸显了薪资数据疲软的重要性。尽管如此，考虑到美联储未来降息和日本央行最终加息的前景，美元兑日元的后市走势依然看跌。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉家庭支出与通胀影响

  11月日本家庭支出环比增长6.2%，从10月3.5%的降幅中反弹。同比来看，家庭支出增长2.9%，而10月为下降2.9%。

  11月的支出数据将为日本央行鹰派人士提供更坚实的依据，以推动提高中性利率和加息。强劲的消费支出将推动需求驱动型通胀，支持更紧缩的货币政策立场。此外，私人消费约占日本GDP增长的55%。

  鉴于日本央行对经济动能和物价的关注，11月家庭支出数据支持其采取更为鹰派的政策立场。本周，日本央行行长植田和男表示，如果物价和经济走势符合日本央行预期，将进一步加息。

  工资增长引发警惕

  相比之下，11月的工资增长数据表明，2026年第一季度需对货币政策收紧保持谨慎。11月平均现金收入同比增长0.5%，较10月2.5%的增幅大幅回落，而加班费同比增长1.2%(10月：2.1%)。

  通常情况下，工资增长放缓，加上日元疲软，会削弱家庭购买力，从而抑制消费。消费支出的回落将缓解需求驱动型通胀，并预示经济动能减弱，这将支持日本央行采取不那么激进的加息路径。

  尽管11月数据喜忧参半，但经济学家预计12月工资将反弹，这将支持美元兑日元看跌前景。

  东亚经济评论了近期的日本经济数据，包括11月的工资增长数据，指出：

  “日本央行的季度地区报告表明经济状况保持稳定，考虑到3月后的反弹，12月消费者信心的轻微下滑并不令人担
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