汇通财经APP讯——2026年首个重大经济数据——美国非农就业数据将于本周五(1月9日)北京时间21:30公布。在经历了美国联邦政府停摆和美联储一系列降息导致的剧烈波动的一年后，这份非农就业报告将成为衡量美联储近期宽松周期是神来之笔还是对劳动力市场降温的过早反应的决定性指标。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉数据发布前的风险预警

  主要风险依然在于数据的波动性。2025年底美国政府停摆的余波继续掩盖了“真实”的招聘趋势。此外，2025年10月和11月数据的大幅下修可能会掩盖12月数据的良好表现，从而描绘出该季度增长势头更为黯淡的图景。

  市场参与者也对可能出现的“一月效应”保持警惕，即再平衡和新年乐观情绪与高风险数据的碰撞。

  最后，鲍威尔作为美联储主席的最后几次会议之一正面临日益增长的压力。美联储理事斯蒂芬·米兰周四的评论可能预示着鲍威尔继任者的政策方向——毕竟新主席将由现任政府任命。

  米兰表示，他预计到2026年将降息150个基点，以提振劳动力市场。这与美联储目前的定价形成了鲜明对比。

  共识：温和复苏

  经济学家预测，在数月的数据失真之后，就业市场将出现温和反弹。12月非农就业人数的预期约为6万个新增岗位，此前11月新增就业6.4万人。

  尽管主要招聘人数仍低于10万以上的历史常态，但失业率预计会小幅降至4.5%(从4.6%)。

  这一小幅下降主要归因于被强制休假的联邦雇员重返工作岗位，以及家庭调查中较低的四舍五入阈值。

  与此同时，平均时薪预计环比增长0.3%(同比增长3.6%)，这一水平被美联储认为与其长期通胀目标相符。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(来源：汇通财经)

  偏离共识：这意味着什么

  鹰派结果(8.5万以上)：若数据意外上行，将表明劳动力市场远比美联储近期75个基点的降息所暗示的更具韧性。这可能会引发“利好即利空”的反应，因为交易员将被迫排除2026年3月降息的可能性，担心美联
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