交易日触及的一个月高点(99.27)回落，现交投于98.90附近，因特朗普发起刑事调查，威胁鲍威尔，市场对美联储独立性担忧加剧，进而对美元信用产生怀疑情绪。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(美元指数日线图，来源：易汇通)

  全球经济环境进一步支持采取耐心策略。包括英国央行和欧洲央行在内的央行已对持续的通胀表达了类似的担忧，减轻了美联储过早采取行动的压力。

  可能改变美联储计划的关键风险

  尽管2026年中期的时间表现在是基本预测，但有几个因素可能会改变美联储的路径：

  通胀加速：物价意外上涨可能会迫使美联储进一步推迟降息。

  劳动力市场疲软：新增非农就业人数低于市场预期，可能会促使美联储提前降息以支持经济。

  金融不稳定：银行业任何新的压力都可能触发更快的政策反应。

  全球冲击：不可预见的国际危机可能会迫使对货币政策进行全面重新评估。

  货币政策的审慎路径

  美联储历来倾向于渐进、审慎的政策调整，而非突变。例如，2015年至2018年的紧缩周期就涉及一系列缓慢且可预测的加息。高盛的修正预测表明，美联储在宽松方面也将采取类似的策略，谨慎管理向低利率的过渡。

  归根结底，美联储在2026年的主要挑战依然是在控制通胀的需求与其支持经济增长的目标之间取得平衡。高盛的更新预测为华尔街如何看待这一平衡提供了清晰的框架，即美联储将保持耐心，直到2026年中才开始政策转向。

  关于美联储下一步行动的常见问题

  为什么高盛改变了其预测？

  高盛根据显示劳动力市场强劲、消费者支出有韧性以及服务业通胀持续的经济数据调整了时间表。这表明，在开始降息之前，美联储需要更多时间来确信通胀已完全得到控制。

  高盛现在预测2026年会有多少次降息？

  该行目前预计2026年将有两次25个基点的降息，分别在6月和9月。这一展望比此前的预测更为保守，此前的预测预计会有更激进的宽松政策。

  延迟背后有哪些经济数据？

  影响变化的关键指标包括强于预期的就业数据、强劲的消费者支出数据，以及显示服务业通胀具有“粘性”的通胀指标。美联储官员的谨慎表态也发挥重要作用。

  这
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