望未来，业内共识是人民币汇率将继续呈现双向波动的常态，单边趋势性升值或贬值的概率较低。   中央经济工作会议已连续多年提出“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，央行日前召开的2026年中国人民银行工作会议也强调，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险。   专家认为，这一政策导向体现了监管既要防范汇率过度贬值，也要防范汇率过度升值的政策取向，有助于遏制外汇市场的顺周期单边羊群效应。   中国民生银行首席经济学家温彬指出，2025年12月以来，市场观察到监管部门在人民币中间价形成机制上出现微妙调整，有意引导中间价与即期市场汇率产生一定偏离。这或许意味着当前外汇市场可能存在升值的一致预期，而监管部门有意平抑这种顺周期行为。   这种“预期管理”正是“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”这一政策目标的具体体现。中银证券全球首席经济学家管涛认为，政策的真意在于完善汇率的市场化形成机制，维持其双向波动的弹性，同时防范市场因羊群效应导致的超调风险，而非僵化地固定于某一水平。   对于企业而言，王青强调“风险中性”原则，建议外贸经营主体放弃对汇率走势进行投机性押注，而应聚焦主业，通过合理的金融工具将汇率风险控制在可承受范围之内。   中国银行研究院专家邵科建议，企业应构建系统性的风险管理框架，综合运用远期、掉期、期权等多种工具，并结合自然对冲（如匹配收支币种与周期）来管理风险敞口。责任编辑：郭建
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