长势头；制造业产出更是大幅增长2.1%，远高于市场预期的0.5%。尤其值得注意的是，交通运输设备制造环比飙升10.7%，其中机动车、挂车及半挂车产出激增25.5%。这被视为前期供应链扰动因素消退后，生产节奏回归正常的体现。对于外汇市场而言，产出改善通常会降低对经济衰退的定价压力，从而支撑本币估值。英镑也因此获得了一定的基本面支撑。

  不过，并非所有数据都一片向好。建筑活动在11月环比下降1.3%，不仅弱于市场预期的持平水平，也比10月的下降1.2%更为疲软。建筑业的走弱往往与融资成本高企、房地产需求降温以及企业资本开支趋于谨慎有关。若该趋势持续，可能削弱“全面复苏”的叙事逻辑，使市场更倾向于将当前增长视为阶段性企稳，而非趋势性反转。

  美元强势压制英镑，单边行情难现

  尽管英国经济数据表现亮眼，但英镑兑美元并未走出持续上涨行情，根本原因在于另一侧——美元依然保持强劲。近期美国公布的生产者物价指数(PPI)、零售销售数据均超出预期，同时失业率维持在较低水平，进一步强化了市场对美联储将在未来数月“更长时间维持利率不变”的预期。在这种背景下，美元凭借利差优势和避险属性继续获得支撑。

  这意味着，即便英国方面释放利好，英镑要想实现真正意义上的突破，仍需两个条件之一配合：要么美元自身走弱，要么英国后续数据进一步推动货币政策预期转向鹰派。否则，在美英利差格局未发生根本变化的情况下，英镑很难摆脱区间震荡的命运。

  当前货币政策逻辑也在影响汇率走向。英国央行目前的核心关注点仍是通胀路径及其预期的稳定性。虽然GDP数据缓解了“需求塌陷”的担忧，但这并不足以促使央行立即调整政策立场。换言之，0.3%的月度增长更像是为决策层提供了一个“观察窗口”，使其可以在确认通胀是否持续回落的同时，避免过早转向宽松。但如果通胀黏性依然较强，政策或将维持偏紧甚至延长观望期。

  相比之下，美联储因美国经济基本面稳固，加息虽已暂停，但降息预期不断延后，这使得美元资产吸引力仍在。两者叠加，形成了“英国好转、美国不弱”的局面，导致英镑兑美元更多呈现“数据脉冲式冲高、随后回落整固”的节奏，而非进入明确的单边行情。

  短线博弈关键区间，操作重在节奏与风控

  从当前技术形态看，1.3422至1.3442已成为短线多空博弈的核心区间。价格在触及1.3442
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