5比4，显示出内部对进一步宽松存在显著分歧。其最新声明强调，降息周期中“容易的部分已经过去”，未来每一步都需要更坚实的证据支持，尤其是工资增速的明显放缓和通胀的持续回落。

  下周英国将迎来一系列关键数据：周二公布11月就业数据，周三发布CPI与PPI，周五还有12月零售销售和1月PMI初值。若这些数据共同指向通胀降温与薪资压力缓解，市场可能上调全年降息预期，对英镑形成打压，尤其是在兑欧元的交叉盘中表现更弱。而欧元区方面，由于欧洲央行近期反复强调自身处于“合适位置”，市场普遍预期其全年按兵不动。这种立场使得欧英之间的利差预期逐渐向欧元倾斜，为欧元提供一定支撑。

  澳元领跑商品货币

  在商品货币阵营中，澳洲联储成为少数仍在讨论加息可能性的主要央行之一，这也让澳元在过去两个月走出独立行情。自11月21日以来，澳元兑美元持续维持上行结构，背后正是市场对其货币政策前景的重新评估。目前隔夜指数掉期显示，2月3日会议上加息25个基点的概率约为25%，而到8月前累计加息已被完全计入价格。这种与美联储背道而驰的政策预期分化，成为支撑澳元的核心动力。

  周四将公布的澳大利亚就业报告将成为关键催化剂。若数据强劲，将进一步巩固“澳洲联储终将加息”的市场共识，推动澳元继续走强；反之，若就业市场显露疲态，则可能引发对加息路径的质疑，导致澳元快速回调。

  总体来看，未来一周市场的主线仍将聚焦于“通胀是否足够顽固、增长是否足够强劲”这一核心矛盾。在美联储“两次降息”已被广泛计入价格的前提下，任何偏离预期的数据都可能引发非对称的剧烈波动。
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